上海市场:LME铜节假期间跌破8000美元/吨,虽后续有所反弹,但仍相对节前下跌明显,预计节后内盘价格仍将表现走低,加之上海地区库存增加幅度有限,持货商或将试探性高报升水。需注意的是,节前下游企业备货需求表现向好,后续或保持谨慎观望为主,市场需求转弱也将制约现货升水上方空间。本周正值传统国庆小长假,但炼厂方面均维持正常生产,且节假期间仍有所发货,上海地区库存因此表现小幅增加0.29万吨至6.09万吨,但部分仓库反馈进口铜并未表现大幅入库,库存增加相对有限。
上海洋山港现货市场:上海洋山港现货市场仓单和提单溢价基本不变,本周国内市场放假停盘,国外市场价格小幅下跌,市场现货升水不明,加上基本放假不做交易,市场现货提单,仓单升水价格预计有上升的趋势。
佛山市场:本周广东市场电解铜现货库存表现增加。假期内成交基本较差,节前订单正常发货。广东市场需求表现较差。恰逢双节假期,天津市场多数贸易商基本停止交易,下游企业的生产基本维持正常,原料基本在节前补充完毕,同时也有冶炼企业发往工厂的货物,在节前点价成交完毕,部分企业外盘点价成交。成交较差。本周外盘铜价回落,国内铜价下周开盘后,大幅走低,但节前精铜杆企业订单量超预期增长。整体来看,节后铜价预计低开后或有小幅反弹表现。
天津市场:本周恰逢双节假期,天津市场多数贸易商基本停止交易,下游企业的生产基本维持正常,原料基本在节前补充完毕,同时也有冶炼企业发往工厂的货物,在节前点价成交完毕。本周天津社库基本清零,本周市场的成交停滞,缺乏期货盘面点价,市场价格不明,贸易商停止交易,市场货物直接流入下游工厂,并不进入仓库,库存基本为0。节内外盘价格出现不小的下调,一度来到7800元附近,为三个月最低,后缓慢爬升至8000元左右,对比节前依然出现不小的下跌,按照惯例来看,节后盘面价格或将有小幅跌幅,升水或将迎来上涨。
重庆市场:由于时逢国庆假期,本周国内期铜并未开盘,市场多参考伦铜价格进行交易,截止至10月6日,伦铜报价8045美元/吨,较上周五下跌230美元/吨,价格环比下跌。从市场整体来看,虽伦铜假期期间持续下行,但由于本土持货商与下游铜厂多处在假期模式,且西南市场外盘交易并非主流交易模式,故而整体交易量寥寥可数,多数下游铜厂反馈终端假期内提货情况不太理想,从而对电解铜采购的意愿相对偏低,进而区域电解铜社会库存出现一定的累库现象。后市来看,国庆假期之后,由于市场临近交割换月,而西南市场无论节前备库亦或节中外盘点价均无过多需求释放,预计节后交割周消费仍将难以改善,而现货升贴水方面或将维持在100-150元/吨区间。
三、电解铜库存变化分析
10月7日国内市场电解铜现货库存8.79万吨,较25日增0.81万吨,较28日增1.75万吨;节假期间国内库存如预期垒库,主因炼厂维持正常生产发货,且部分下游企业亦有所放假停产,需求有限。
四、电解铜周度产量分析
由于节前铜价表现大幅走低,下游加工企业新增订单表现高涨,且此前企业备足原料生产,因此期间正常生产积极性较高,但贸易流通基本处于停滞状态,市场大部分时间表现为长单接货需求。
五、市场总结
本周内盘由于节假正常休市,但LME市场铜价格表现先扬后抑,整天仍有所下跌。国内贸易市场基本处于停滞,炼厂方面维持生产与长单发货,且下游加工企业由于前期备货情绪较高,节假期间需求相对有限。
六、一周热点
1.智利政府预测2024年铜价为每磅3.85美元
10月3日消息,智利政府预测2024年铜价为每磅3.85美元。
2.淡水河谷CFO:公司寻求将铜产能提高到每年100万吨
10月5日消息,巴西淡水河谷CFO表示,公司寻求将铜产能提高到每年100万吨,将投资200亿至300亿巴西雷亚尔用于脱碳。
3.洛阳钼业:TFM混合矿项目东区混合矿生产线成功带料试车
刚果(金)当地时间10月1日晚20时08分,经洛阳钼业集团、TFM公司各级领导统筹规划,建设指挥部、各部门、各参建及生产单位的共同努力与密切配合,TFM东区混合矿生产线成功实现带料试车。本次试车是集6500KW半自磨机、8500KW球磨机单机试车、磨矿浮选系统带水联动试车、磨矿系统带料试车于一体的综合性试车,也是在动力电到场后,所有参建人员连续奋战50个小时取得的成果。试车期间,各项设备运行正常,相关参数正常。这是继中区上半年顺利投产、东区氧化矿选矿生产线8月30日一次性投料试车成功后,TFM混合矿项目的又一重要进展。TFM混合矿项目是洛阳钼业在刚果(金)布局的扩产增效重点项目,是TFM冲刺全球前十铜矿关键着陆点,亦是洛阳钼业近年来规模最大的矿建项目,共有32个施工单位担负着86个标段的施工任务。该项目共计规划建设了3条生产线,分别是350万吨/年的混合矿生产线、330万吨/年的氧化矿生产线和560万吨/年的混合矿生产线。一旦TFM混合矿项目年内全部建设完毕并实现达产,预计将新增铜年均产量约20万吨,新增钴年均产量约1.7万吨。除了该项目的3条生产线,TFM公司整体还有10K和15K两条生产线。