6、低利率时代

我们正在进入一个结构性增长放缓，国家和私人债务增加的世界，这些相互作用的力量，将推动低成本货币的趋势。

在人口老龄化的国家，非医疗消费的放缓将拖累经济增长。立法者将通过宽松的货币和财政政策来刺激增长，抵消因老龄化公民增加和工作人口日益萎缩而造成的收入短缺，这就形成了一个负反馈，尤其是那些没有货币储备的国家，必须保持低利率，以管理其不断增加的债务负担。

2008年美国金融危机以来，特别是欧债危机以来，发达国家通过零利率甚至负利率来刺激经济增长，近三年的新冠疫情又加剧了这一现象，中国人的储蓄不减反增，每年都有超过20万亿多的净增加额。除了ZF推动的印钞机，老龄人口会将资产转移到能产生稳定退休收入的投资中，从而进一步降低了利率。

产能过剩是显而易见的事实，生产力过剩会导致通货紧缩，随着未来自动化、数字化、智能化逐渐站稳脚跟，以更低的成本提高生产率与交付质量的能力将抑制通货膨胀，这可能会使央行更难通过提高利率来收紧贷款。

全世界对增长而非盈利的关注将继续使业绩驱动型组织处于不利地位。这也将影响越来越多的独角兽公司，由于这些公司没能快速实现盈利，投资者就会迅速转向下一家估值过高的公司，泡沫正在成为常态。

在一个充满低息贷款的世界里，这意味着并购活动将会增多；企业的债务负担与地缘政治将导致合资（混改）企业增加；由于各国难以平衡对外贸易、债务、以及增长，债务驱动的区域货币危机将继续出现；加上不断上涨的社会福利成本，将鼓励更激进的企业税收政策，尤其是在增长缓慢的国家。较大的公司，尤其是关键产品和服务的销售商，将面临越来越大的压力，他们需要在降低价格的同时，支付更多的税款。

低利率也意味着资金利用效率的降低。显然，传统的商业模式需要变革，这也是互联网公司发展壮大的机会，尤其是那些提供与现有基础设施竞争的低成本平台的企业，以及更多能够提供“软件即服务”模式的公司能够帮助负债累累的企业将资本资产的支出外包出去（运营存量资产好于投资增加资产，“融合发展”那篇讲过）。

7、亚洲崛起

20世纪初便已出现的国际贸易和政治权力体系已经消亡。在这个有体系中，全球贸易指的少数经济体之间的贸易，这些经济体大多在欧洲和北美，近期日本和正在步入工业化的亚洲也加入了。

财富生产和权力正在重组，不仅仅是在亚洲，全球都是如此。几个国家之间的贸易正在变成几十个国家之间的贸易，这加剧了围绕权力和资源分配的地缘政治紧张局面。

尽管中产阶级人数翻倍并不会导致资源消耗翻倍，但是，由于不断崛起的中产阶级要求获得更多资源，世界将面临挑战。这个机会将受到人口统计数据和亚洲业务增长的双重驱动。这些新公司将为本地客户提供服务，但也会寻求全球扩张，从而创造新的竞争来源。

对于企业特别是跨国公司来说，应该把亚洲市场视为机遇和威胁，那里有新客户，但也有意在打入全球市场的区域竞争对手，同时，需要接受当地的商业习俗，以吸引能够为当地同等公司工作的人才。对持续的地方准入而言，与地方政府维持强有力的关系将变得越来越重要。

8、智能化

尽管有人大肆鼓吹自动化、智能化威胁就业，但其影响不太可能如人们担心的那样具有灾难性。普华永道前几年一份报告估计，目前全球约有5%的工作面临被自动化取代的风险，到本世纪30年代中期，这一比例将上升到30%左右，其中大多数是包含重复劳动的工作，例如建筑、制造和运输等领域。虽然这些工作中有许多可以被自动化取代，但实际上不太可能，或是因为自动化的成本太高，或是因为执行任务太多样性。

随着公司的数字化转型，他们将需要考虑劳动力的可用性和劳动力成本。一旦加入新变量，关于地点、外包和离岸外包的直接经济决策将变得更加复杂，例如，不断变化的劳动力成本和利用自动化所需要的技能。

公司在选择高技能人才和高精度机器人方面确实存在两难局面，建议将信息技术和区位战略联系起来，以最大限度的利用高技能劳动力；需要根据自动化优先级来计算劳动力成本和可用性。公司还需要考虑长期劳动力成本和机技能可用性与税收优惠政策，例如，技改资金税前扣除。

9、数据经济

世界之间日益紧密的互联，使机器、人与环境之间的交互产生了更多的数据。大数据，云计算将对我们生活的方方面面产生令人难以置信的洞察力。

这种数据爆炸使我们有可能将现实世界的过程数字化，并且实时跟踪和管理它们。拥有几乎所有商品或服务的虚拟模型，以及任何工厂或进程的数字孪生模型，可以将优化成本降低到几乎为零。它还使得探索替代的过程变得更快，更便宜，这反过来又加速了新的创新和新的解决方案。

数字上商业模式的一个特点是它在提高效率方面的速度往往超过其创造新金融价值的速度，数据可以在不增加利润池的情况下，提高资产利用率。

这就意味着，随着数字化转型的不断加快，公司需要明确自己究竟在为谁创造价值以及从谁那里获取价值。这种平衡将决定哪些举措从长远来看是有利可图的，利用数据获取价值的新机会最主要的表现在提高资产利用效率方面，下面的新闻足以说明。

近日，网易与中建八局签署战略合作协议，双方将利用各自的研发能力、产业规划及市场规模，共同推进数字化和智能化工程机械领域的深入合作。

公开数据显示，截至2021年底，中国挖掘机保有量超过200万台，超过全球其他国家地区之和。但从单位建筑业总产值对应的挖掘机保有量来看，中国仅为日本的32%。可见建筑行业已经到了“存量增效”的阶段。

10、不断变化的人口结构

在20个大型经济体中，人口的平均年龄都在上升，人口老龄化可能意味着利率降低，经济增长放缓，ZF债务增加，在许多国家出生率下降，也意味着受过大学教育的劳动力严重短缺。

此外，虽然许多老年公民不再拥有稳定的收入，但无论是储蓄、财产还是遗产，他们中的很大一部分人拥有大量资产，这就在老年一代和年轻一代已有的工资差异的基础上，进一步拉大了贫富差距。

随着出生率的下降，尤其是高度发达和教育程度高的国家的出生率的下降，进入劳动力市场的年轻人越来越少，拥有高等学历的适龄劳动人口比例下降。

全球经济将继续由农业和制造业转向服务业和技术业。生产力和财富的增长将继续集中在相对较少的大城市，这些城市之间的共同点将比他们所在国家之间的共同点更多，全球化在一定程度上仍将是城市对城市，而不是国家对国家，这意味着，这些城市将受到自然和人力资源的限制。

身处其中的公司需要同时考虑劳动力成本上升、消费者期望值变化以及监管等新的限制因素的影响。