中国物流与采购联合会指出，综合指数变化，5月全球制造业延续下降趋势，降速较上月有所放缓。面对疫情的冲击，世界各国继续加大货币和财政政策支持力度，以保障经济恢复和企业经营。但这些政策效果要伴随着疫情的逐步控制才能更好发挥。在疫情并未有效控制的情况下，全球制造业PMI将维持低位反复波动走势。

分区域来看，呈现如下特点：

一是欧洲制造业降势趋缓，PMI低位回升。

2020年5月份，欧洲制造业PMI结束连续两个月下降走势，较上月回升6.5个百分点至40.1%，但仍明显低于3月份和去年同期水平，意味着欧洲制造业仍处于下跌趋势中，但PMI有所回升也显示欧洲制造业快速下滑趋势有所遏制。德国、法国、英国和意大利等国的制造业PMI均有不同程度回升，但指数均在低位。

解封措施的实施，让欧洲各国制造业稍有恢复，但恢复较为缓慢。在疫情并未完全控制的情况下，二季度欧洲经济很难出现明显回升。为了应对疫情的冲击，欧洲各国在努力控制疫情的同时，也在酝酿更大规模的复工复产，并逐步出台更多的刺激政策来缓解持续下滑的经济形势。市场预期欧盟将在6月份继续增加购债规模。为了疫情后经济的复苏，欧盟也酝酿采取措施吸纳更多的制造业回归，降低供应链外部依赖。以英国为代表的一些国家在拟定创业就业计划，应对可能出现的失业潮。

来源：中国物流与采购联合会

二是美洲制造业延续下滑趋势，PMI低位回升。

2020年5月份，美洲制造业PMI在上月明显下降的基础上，回升2.6个百分点至42.3%，较去年同期下降9.4个百分点。各主要国家制造业PMI较上月均有不同程度回升。综合指数变化，美洲制造业较上月有所恢复，但恢复力度同样较弱，指数保持在较低水平，美洲经济继续保持萎缩。

美国经济的恢复程度仍是世界关注的重点。ISM报告显示，5月份美国制造业PMI从4月的41.5%回升至43.1%，显示美国经济下滑趋势有所遏制，但整体保持弱势。分项指数显示，美国制造业的生产、需求和就业活动均保持弱势，相关指数虽较上月回升，但均在40%以下。

市场预期美国经济上半年陷入严重衰退，下半年或将有所回升。疫情的控制节奏将是左右美国经济恢复时间和力度的关键因素。对于防疫和恢复经济的优先程度，美国内部仍存在分歧。疫情的反复以及企业的债务违约都会成为冲击美国经济的潜在威胁。为了应对疫情冲击，美联储表示，将启动“大众企业贷款计划”，以支持受疫情影响的中小企业，并继续使用所有可用工具为经济提供支持。美国采取的“无上限”量化宽松政策在短期内稳定了金融市场的稳定，但长期会增加美国政府和企业的偿债风险。

三是非洲制造业稍有恢复，指数仍在50%以下。

2020年5月份，非洲制造业PMI较上月回升3.3个百分点至44.2%，结束连续4个月环比下降走势，较去年同期下降7.2个百分点。经济体量占比较大的尼日利亚制造业PMI较上月回落，其余国家制造业PMI较上月均有不同程度回升。数据变化显示，在疫情持续影响下，非洲制造业虽较上月有所恢复，但继续保持弱势运行。新冠肺炎疫情对非洲本来较好的发展势头产生了重大影响，使得本来依靠矿产资源和外部投资发展的非洲经济受到较大冲击，制造业PMI较去年同期明显回落，连续3个月运行在50%以下。非洲各国尽早签订非洲自由贸易区的意愿有所加强，希望通过自贸区的建立，消除应急物资以及生活必需品在区域内自由流动的限制。

四是亚洲制造业相对较好，但指数仍保持在低位。

2020年5月份，亚洲制造业PMI较上月回升0.5个百分点至44.3%，指数水平略高于其他区域。从主要国家看，中国制造业PMI连续两个月稳定在50%以上；日本和韩国制造业受疫情影响，有所反复，制造业PMI较上月有所回落，且保持在较低水平；其余大部分国家制造业PMI较上月有不同程度回升，但指数均保持在50%以下的较低水平。综合指数变化，除中国在疫情得到有效控制情况下，经济保持恢复性回升势头外，其他国家受疫情影响，经济仍保持弱势，恢复力度不大。相比较而言，亚洲经济的增长预期要好于其他区域。特别是在中国保持恢复性增长的带动下，通过国际合作，有望带动亚洲经济加快恢复。疫情期间，中国“一带一路”倡议成为国际经贸恢复的重要推动力。