南北船合并是当前船舶行业低迷形势下的大致所趋。作为高度国际化竞争的行业，各国产业集中度提高、形成龙头公司是产业发展的必然方向。近年来，国际竞争越发激烈，倒逼国内企业形成国际龙头。造船作为韩国的三大支柱行业受到韩国政府的高度重视，近年来韩国政府大力补贴船舶行业，我国受到的国际竞争越来越激烈。近期，现代重工宣布收购大宇造船，韩国三大造船厂将合并为两个，这将进一步提高韩国船企的竞争力，也将倒逼我国船企提高行业集中度，形成国际巨头与之竞争。在这种形势下，我国主要船舶企业也已经迈出产业重组步伐，2016  年  2  月，中远、中海两大航运央企合并成为中国远洋海运集团有限公司，旗下船舶制造相关资产合并重组为中远海运重工有限公司，形成了  1300  万载重吨左右的造船产能，成为仅次于南北船的第三大造船集团。
合并后的两大造船集团或将形成产能达到全球前二的造船集团，基本覆盖全部船舶和海工产品类型。合并后两大造船集团造船产能达到  2500  万载重吨，具备从研发、设计、配套、建造到修理的全产业链能力，旗下船舶企业分布在大连、葫芦岛、天津、武汉、青岛、上海、广州等地。
南北船合并对于船舶行业和上市公司均有一定利好。对两大集团和船舶行业来讲，主要影响有以下三个方面：
 一是利于优化产能资源，有效去除过剩产能。当前船舶行业正处于市场底部的结构调整期，低端产能重复建设，高端产能却不足。两船合并后，或将重新定位各船厂的行业定位和主建船型，有效消除重复低端产能，将资源更多集中到高端产能的建设中。有利于全行业的去产能过剩，有助于行业达到供需基本面平衡。
二是一定程度上减少无效竞争，提高企业国际竞争力。船舶是典型的出口导向型企业，主要竞争对手是韩国和日本的企业，两大集团在诸多船型上存在较强的竞争关系，若合并将有效减少内部竞争，成为和现代重工（含大宇造船）体量比肩的全球前两大造船集团，有效提高国际竞争力。
三是完善全产业链，发挥互补和协同效应。合并后，研发、设计、建造、配套体系更加完善。南北船的优势各有侧重，南船主要的优势在于其优质的造船厂等硬件设施，而北船则在科研院所、船用配套、非船产业方面具有较强优势。从产品角度来看，北船在军船研发有较强优势，而南船在民船上有较强研发实力。若合并后预计将推动各类资产的专业化整合，有效发挥双方的互补和协同效应，提高企业价值。
总的来说，对于我国船舶行业来讲，两船合并将在一定程度上消除过剩产能，提高行业集中度，提高两大集团在国际上的竞争实力，行业供需情况将会出现一定程度的好转。但是整个船舶行业短期内仍然处于供给过剩的局面，行业仍在筑底区间。
合并后或将重新定位上市公司平台，预计中船科技弹性较大。对于上市公司来讲，我们认为，若两船合并后，将重新定位上市公司，作为专业化平台承接两船相关资产。整船厂方面，两船目前整船类的上市公司主要为中国船舶和中国重工，目前北船主要整船制造企业已经在中国重工中，南船除沪东中华外主要整船制造企业在中国船舶中，中国船舶和中国重工的资产相似度较高，不排除资产置换重新定位或者合并的可能性。在船舶配套方面，中国动力和中船防务目前资产均为动力资产，或将进一步整合。中国海防或将承接两大集团的水声与信息化相关资产。在多元化发展方面，中国应急的行业特征比较明显，主要为应急行业的上市平台；中船科技作为南船的多元化产业运作平台，尚未有明确的产业板块，公司近期发布公告拟注入海鹰集团和中诚装备，注入后其资产的性质将包括现代服务业和多元化非船装备两部分，未来可注入资产范围较广，北船集团背后有大量的非船资产，合并后中船科技或将成为集团非船装备和现代服务业的上市平台，整体弹性较大。