韩国现代重工收购大宇造船的重组方案协议已于3  月初正式签署，在韩国造船业重组大趋势下我国造船产业的战略化重组与专业化整合亦有加速趋势。从韩国造船重组对产业格局的主要影响角度分析，我们认为当前我国国企造船整体实力依然不足，尤其是在高附加值船型领域仍然存在较大差距。此外，从在手订单来看，以中船重工、中船工业、中远海及招商局重工为主的国企总在手订单量也低于重组后的现代重工集团。在行业仍在复苏酝酿阶段的情况下，企业间重组合并更有利于行业走出困境。在我国造船板块战略化重组目标下，南北船合并有望加速并在年内落地，并且在国企主业聚焦目标下，有望进一步整合其他国企旗下造船资产并打造船舶产业集团。
本周观点及投资建议
本周军工板块出现明显震荡，其中周一单日大涨4.29%，周二又出现快速下跌，周五再次上涨4.09%。近期军工板块上涨，主要为军工集团资产证券化题材带动，而主机厂和核心军工配套类标的涨幅有限。随着军工企业年报业绩的逐步披露，我们认为行业全年景气度提升逻辑有望逐步得到验证。目前我们认为，军品订单恢复性增长大概率在19  年逐步兑现，其中后勤保障装备和军工电子元器件将成为板块年内业绩弹性最大的领域。本周建议重点关注  估值较低但业绩可期的内蒙一机、中航光电和具有资产注入预期及国产信息化主题的四创电子、中国海防。