能源安全——光伏产业:助力能源安全&全球减碳,能源结构转型加速光伏发电渗透率提升。伴随光伏装机成本快速下降,有望成为主力电力能源。我们预计2021-2030年全球光伏新增装机量复合增速有望达23%。光伏装机量快速增长将释放光伏电池配套设备需求。重点推荐:【仕净科技】光伏废气治理龙头,一体化&新技术促单位价值量提升成长加速。
能源安全——火电灵活性改造:有效响应调峰需求,构建清洁能源体系。新能源装机占比提升对电力系统灵活性提出新要求。火电装机具备基础性调节作用,灵活性改造必要性彰显。“十四五”要求完成火电机组灵活性改造2亿千瓦,增加系统调节能力3000-4000万千瓦,政策推进力度加大,电力辅助交易市场完善,商业模式理顺,火电灵活性改造空间释放加速。建议关注【青达环保】、【清新环境】等。
能源安全——天然气:关注上游增储上产、中游接收站&储气库及管网互联互通建设。我国天然气进口依赖度高,LNG接收站负荷率已达81%,管输能力&储气库不足限制气源地增产。重点推荐:【九丰能源】“海陆双气源”,出粤入川布局氢氦。【天壕环境】稀缺跨省长输贯通在即,解决资源痛点空间大开。建议关注:上下游一体化龙头【新奥股份】等。
粮食安全:酒糟资源化有效替代豆粕,加强资源循环利用。夯实粮食安全根基背景下,我国全面推进豆粕减量替代行动,加快替代资源开发。酒糟饲料可有效替代豆粕玉米,减缓人畜争粮,减少抗生素的使用及温室气体排放。重点推荐【路德环境】酒糟资源化龙头规划产能52万吨超7倍扩张,酒糟资源获取加速,产品性价比突出盈利能力有望提升。
战略资源安全:锂电回收把握新能源发展战略资源,产业链闭环降本。新能源产业为中国重要战略发展方向,上游重要金属材料供需紧张。2021年中国锂矿产量/储量占全球比例仅14%/7%。锂电回收生产再生金属有望成为原生金属的重要补充,我们预计2025年国内锂电回用产生的碳酸锂贡献国内动力电池碳酸锂/国内碳酸锂需求为31%/19%,到2035年提至41%/29%,战略地位突出。重点推荐【天奇股份】,建议关注【光华科技】、【南都电源】、【旺能环境】、【格林美】、【海螺创业】等。
风险提示:政策风险,项目进展不及预期,原料价格波动,竞争加剧等