一、2021年全球造船行业分析

1．全球造船行业运行情况

2021年，全球造船业市场火爆。据中船协统计，2021年全球成交新船订单量为12461万载重吨,同比增长110%。其中，中国承接了6707万载重吨，以54%的市场占有率位居第一；韩国承接了4061万载重吨，以33%的市场占有率位居第二。2021年全球造船新承接订单量大幅攀升有以下几方面原因：

一、全球经济快速复苏，带动航运需求。2021年全球贸易量大幅提升10%以上，其中干散货运量的显著增长，1-11月澳巴铁矿石出口量增长1.4%，全球海运煤炭贸易量为10.782亿吨，比上年同期的10.264亿吨增长5.0%。贸易量的提升带动船舶运力需求大幅增加。

二、检疫塞港导致可用运力紧张，海运费大幅上涨，刺激船东下单。2021年海运费价格逐步攀升，刺激船东新船订单大幅增加，而造船完工情况与新承接订单相反，主要因前几年新承接订单量较低，导致近几年造船完工量下降，市场投入新运力较少。

三、部分环保升级和替换需求增加。IMOMEPC75次会议提出：2030年碳排放强度较2008年降低40%，措施包括引入EEXI指数、碳强度指数（CII）等，欧盟将航运业碳排放纳入欧盟碳排放交易体系，环保升级刺激新船需求。2021年1-11月，全球共签订364艘替代燃料船舶建造订单，合1555万CGT，以CGT计占同期新造船订单总量的35%。

2．2021年全球航运市场分析

2021年，全球贸易量大幅增长推动航运市场景气上行。2021年，疫情后全球经济复苏，各国GDP增速迅速上升，2021年前三季度，我国GDP同比增速高达9.8%，美国GDP同比增速也回升至5.7%的水平。据IMF预测，2021年我国GDP增速将达到8.1%，美国、欧盟、日本GDP增速将分别达到7%、4.6%和2.8%，较2020年均有明显的回升。全球经济复苏强劲，各国疫情限制措施减弱、各国推出经济刺激方案等因素推动国际贸易量大幅增加。据世界贸易组织（WTO）12月20日发布的报告显示，2021年前三个季度的数据，全球总贸易量增长11.9%，预计2021年全球货物贸易量将增长10.8%，全球贸易量大幅增长推动全球航运市场景气上行。

2021年以来干散货运价指数BDI冲高回落。2021年以来，国际贸易量大幅增加，叠加运力紧张，导致波罗的海干散货运价指数BDI长期持续上涨，至10月7日,BDI持续上涨至5650，创十几年来的高位，较年初上涨311.2%，但随后运价指数大幅回落61%。回落的主要原因是，四季度以来，全球船运贸易需求偏弱，铁矿石贸易量增速转负，10月全球铁矿石运量环比下降9.3%，煤炭贸易量增长停滞，叠加拥堵情况缓解，运力得到释放，以及新船投入，引发大型货船的运价较年内高点下跌61%。

2021年以来集运运价延续高景气，运价表现超预期。2021年以来全球集运需求强劲，叠加疫情影响海外港口作业效率下降，以及3月下旬苏伊士运河拥堵突发事件等，导致拥堵严重，集运行业有效供给持续受限，致使运价大幅提升。截止2021年12月24日，中国出口集装箱运价指数大幅上涨，中国-美西航线较年初上涨94.3%，中国-东南亚航线较年初上涨45.4%。

二、2021年中国造船行业分析

1．我国造船行业运行分析

据中船协统计，2021，全国造船完工3970万载重吨，同比增长3%。承接新船订单6706.8万载重吨，同比增长131.8%。中国作为全球三大主要造船国之一，新承接订单中出口订单占比近九成，2021年，我国造船完工量、新接订单量和手持订单量以载重吨计分别占世界总量的47.2%、53.8%和47.6%，继续保持领先。

2．我国造船行业运行环境分析

中国贸易量大增催生中国船东新订单。2021年中国外贸规模再上新台阶，预计全年中国货物进出口有望达到6万亿美元，增长超过20%。与去年相比，进出口增量约1.3万亿美元，相当于过去10年增量的总和。前三季度，出口和进口国际市场份额分别达到了15%和12.1%，再创历史新高。数据显示，2021年1-11月，我国机电产品出口总额达11.5万亿元，同比增长21%。其中，家用电器增长16.3%；汽车（包括底盘）增长108.4%；机械基础件增长24.5%。

截至2021年8月底，中国船东拥有的船队数量共计10603艘，合2.16亿总吨，占全球船队总运力的比重达到15%，仅次于希腊船东船队17%的占比。散货船和集装箱船为中国船队中最主要的细分船型，以总吨计贡献了中国船东近71%的船队运力。

根据上文，2021年，全球新承接订单以集装箱船和干散货船为主，而2021年我国工业产成品进出口大幅增长，对上述船型需求大涨，作为全球最大的散货船和集装箱船船东国，中国船东纷纷下单，推动了全球造船行业的景气上行。原材料大幅上涨侵蚀造船厂利润。从造船成本构成来看，钢材等原材料占全船成本的25%左右，钢铁价格的涨跌直接影响到造船企业的生产成本。2021年船板、不锈钢、铜等原材料价格大幅上涨，其中，船板年均价为5891元/吨，同比上涨36.76%，不锈钢年均价为18415元/吨，同比上涨27%。原材料价格大幅提升，导致船企制造成本大幅上涨，船厂利润被侵蚀。

三、2022年造船行业展望

整体看，2022年新船需求同比下降，但绝对水平将高于往年同期。原因在于：

1、2022年全球经济增速下降，贸易增速回落

在全球通胀压力高企的背景下，2022年全球各主要经济体的首要目标从经济增长切换为了平抑物价上。2022年全球流动性将明显收紧，各国经济增速也将明显下滑。据IMF预测，2022年全球GDP增速为4.9%，较2021年将下降1个百分点。随着经济增速下滑，全球贸易增速将有所回落。

2、疫情常态化防控，将缓解运力紧张

2021年因疫情全球各国港口检疫时间长导致船舶拥堵现象严重，2022年在全球疫苗接种率持续提升下，新冠病毒对全球人民身体影响逐渐减弱，各国港口检疫的进度将加速，这将释放部分运力，叠加造船完工量投入使用，全球船队紧张将继续缓解，全球运价指数回归合理区间。此外，新船价格升至近几年高位，新船成本提升，各国船东订购热情将下降。

3、产业环境催生新船需求

航运业绿色低碳转型将催生部分替代需求。航运业温室气体排放问题受到国际社会关注，正由“重碳经济”加速向“低碳经济”转型。IMO第72次会议提出，到2050年航运业温室气体排放总量与2008年相比减少50%。全球船舶平均船龄为21.64年，部分老旧船舶环保升级性价比较低，将催生部分新船需求。