核心观点：

（1）、11月底对全国主要高炉生产企业进行调查，其产品生产成本小幅下降10-20元/吨。数据显示，当前螺纹钢平均含税成本为3551元/吨，月环比减少16元/吨，降幅0.4%；热卷为3638元/吨，环比减少5元/吨，降幅0.1%；中厚板为3672元/吨，环比减少18元/吨，降幅0.5%。

（2）、11月底对全国主要高炉生产企业的调研了解，目前铁水不含税成本为2275元/吨，环比减少40元/吨，降幅1.7%。

（3）、11月底对全国主要调坯轧材企业生产企业的调研了解，目前钢厂螺纹钢含税轧制成本为3750元/吨，环比减少430元/吨，降幅10.3%；盈利42元/吨，环比减少338元/吨。

（4）、11月Mysteel62%铁矿石指数均价72.8，较上月下跌0.8；11月华北地区二级冶金焦均价为2505元/吨，较上月上涨101元/吨；11月唐山钢坯含税出厂价平均为3573元/吨，较上月下跌397元/吨。

（5）、11月底对全国主要高炉生产企业盈利情况进行调查，螺纹钢利润320元/吨，较上月减少709元/吨，热卷亏损35元/吨，较上月减少504元/吨，中厚板利润65元/吨，较上月减少538元/吨。

一、长流程钢厂主要品种生产成本及盈利情况

Mysteel调查的全国91家高炉钢厂，11月底螺纹钢平均含税成本为3551元/吨，月环比减少16元/吨，降幅0.4%，盈利320元/吨，减少709元/吨；热卷为3638元/吨，环比减少5元/吨，降幅0.1%，亏损35元/吨，减少504元/吨；中厚板为3672元/吨，环比减少18元/吨，降幅0.5%，盈利为65元/吨，减少538元/吨。

螺纹钢方面，11月底对全国51家螺纹钢生产企业调研了解到，螺纹钢平均成本为3551元/吨，环比减少16元/吨，降幅0.4%；分区域来看，沿海地区20家钢厂螺纹钢平均成本为3415元/吨，环比增加2元/吨，增幅0.1%；内陆地区31家钢厂螺纹钢平均成本为3635元/吨，环比减少26元/吨，降幅0.7%；盈利空间方面，11月份螺纹钢生产企业盈利空间在320元/吨，环比减少709元/吨。

热卷方面，11月底对全国25家热轧板卷生产企业调研了解到，热卷平均成本为3638元/吨，环比减少5元/吨，减少0.1%；分区域来看，沿海地区12家钢厂热卷平均成本为3535元/吨，环比增加28元/吨，增幅0.8%；内陆地区13家钢厂热卷平均成本为3740元/吨，环比减少39元/吨，降幅1.0%；盈利空间方面，11月份热卷生产企业盈利空间在504元/吨，环比减少35元/吨。

二、调坯轧材钢厂生产成本及盈利情况

11月底我们对有代表性的调坯轧材钢厂生产企业的调研了解，11月唐山钢坯含税出厂价平均为3573元/吨，较上月减少397元/吨。螺纹钢含税成本为3750元/吨，环比减少430元/吨，降10.3%，盈利42元/吨，环比减少338元/吨。

三、高炉生产企业生产成本及盈利情况

11月底对25家高炉炼铁企业的调研了解，目前铁水不含税成本为2275元/吨，月环比减少40元/吨，降幅1.7%。分区域来看，沿海地区钢厂铁水不含税成本为2220元/吨，月环比减少35元/吨，降幅1.6%；内陆地区钢厂铁水成本为2330元/吨，月环比减少45元/吨，降幅1.9%。据调查，当前钢厂生铁不含税铁水主流成本价格在2275元/吨左右，折合钢坯含税成本在2970元/吨左右，当前普方坯价格在3100元/吨，利润大幅降低至130元/吨左右。

（备注：样本企业包括91家长流程钢厂以及10家调坯轧材钢厂；含税成本为含税轧制成本，不包括折旧以及管理、营销、财务等三项费用；利润计算是按照主导市场销售价格减去含税轧制成本加上到市场的运费后的毛利，并未扣除三项费用，报告中数据均取自11月25日。）