多数人往往羡慕某一个公司效益特别好，接着这样的企业领导就成为了众星捧月的明星。其实如果把时间拉长20-30年来观察一个企业，你就会发现这个企业背后许多沧桑苦难的故事。
    最新统计数据截止到今年1月份，广义货币投放量M2达到200万亿元，比2003年翻了一番，平均每年复合增长率14%。据说能够跑赢货币增长的只有房地产和部分优质上市公司，医疗和教育行业能够持平，传统制造业基本上都是跑输。
    那问题就来了，这么低的利润率那些制造企业都是怎么活过来的？
   概括的说取决于劳动生产率，背后就是技术进步带来的劳动生产率的提高。
    以钢铁行业为例，20年以前正是加入WTO，国内大兴土木的时候，大宗商品价格天天在上涨。我们假设一家民营钢厂投资10亿元，那么它吨钢利润至少在300元，一年的利润就是3个亿，那个时候是1万名职工生产100万吨钢，人均产钢100吨。
    随着时间的推移，各项政策法规的不断完善，10年以后投资100亿元可以建一家年产1000万吨，只需要1万名职工的现代化钢厂，尽管吨钢毛利只有100元，但是可以获得总利润10亿元。
    因为技术进步，后者劳动效率是前者的10倍，但是从资产回报率ROE的角度来看，显然前者挣的钱更多。为什么会是这样？
    简单地说可以从企业的生命周期来考察这个问题。20年前他刚创业的时候是抢抓机遇、赚大钱，老板把利润放在第一位。10年以后到了公司发展期，他要上规模降成本，把市场占有率放在第一位。他要抢地盘就要付出代价，这个代价就是他稀释以前丰厚的沉淀资金，他的底气来自于他有雄厚的资金，它的动力来自于它的赌性，他认为目前市场不景气，坚持一下，总有咸鱼翻身的时候。
    多数人认为别人成功是靠运气、靠赌性，实际上真正优秀的企业家，都有着天生的概率决策思维，他们总能从小概率事件当中发现商机，当然必要条件是他输得起。
    再后来随着社会进步，消费升级，它需要投入更高端的技术装备来生产产品，这个时候他的自有资金还不够，还要负债，刺激银行发行更多的贷款。于是我们看到了目前200万亿的货币发行量。
    那些留下来的公司都是优秀的公司，在今年这个特殊历史时期，他们要从优秀走向卓越就必须付出更高的代价。比如钢铁行业去年产能利用率80%，平均吨钢利润200元，今年如果产能降低15~20%，那么基本上多数企业处于亏损状态。这又给优秀公司提供了一次再强壮的机会。
    这就是基业长青公司成长的路径，背后牺牲了多少人，亏损了多少钱，只有当事人自己知道，外人看到的都是他们的无限风光。