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人民币跳水预示着什么?

时间:2024-10-15 19:26 来源:雅延咨询 作者:雅延 点击:
今日,人民币汇率持续走低,离岸人民币兑美元汇率一度跌破7.12关口,日内一度跌超350点;在岸人民币兑美元跌逾300点。截至14:30,在岸、离岸人民币对美元汇率分别报7.1155、7.1279。   消息面上,10月15日早间,中国人民银行授权中国外汇交易中心公布,银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0830元,贬值107基点
拉长周期来看,10月以来,人民币汇率持续走低,截至发稿,离岸人民币兑美元汇率月内累计已跌超1200点。而在此前,人民币汇率一度涨破“7”,最高升至6.9707。分析人士认为,人民币汇率的这一波下跌主要因是美元持续走强,并不代表人民币出现内在贬值压力。
 
  民生证券研报指出,宏观维度上,美元指数偏强是汇率偏弱的主因,实际上人民币对除美元外的其他货币仍在升值。
 
  而美元的走强主要由于市场对美联储降息前景的预期变化。在此之前,市场一度预期美联储将在11月再降息50个基点。但包括就业、通胀等一系列数据令这一预期迅速降温,目前美联储11月降息25个基点的概率已升至95.6%。
 
  大幅降息的预期落空,使得美元相对其他货币迅速走强,重新升值。
 
  当地时间10月14日,美元延续上周的涨势,洲际交易所DXY美元指数上涨0.3%,已经抹去了大约两个月的跌幅;《华尔街日报》美元指数上涨0.4%,也上涨至今年8月份的水平。
 
 
  与此同时,美联储最有影响力的高官之一、理事克里斯托弗·沃勒在最新的讲话中表示,美联储未来降息需要“更加谨慎”。沃勒暗示,未来降息幅度将小于9月份的大幅降息。这番表态进一步增加了美联储11月降息25个基点的概率。
 
  分析人士指出,如果美联储降息力度减弱,美元指数大概率将保持阶段性强势。市场此前过度押注降息交易,当前美元的走强,降息交易头寸持续反转。
 
  其实,从其他货币走势来看,强势美元的影响尤为明显。10月14日,美元兑印度卢比汇率一度升至84.205,创历史新高;欧元区等其他主要经济体的经济表现和货币政策预期相对较弱,也导致欧元等货币持续走低。
 
  后市怎么走?
 
  当前国内外经济形势复杂多变,人民币汇率正处于多方因素交织的影响之下。短期内,人民币贬值压力可能依旧存在,中期来看,人民币汇率保持基本稳定具有坚实基础。
 
  民生证券认为,一方面,海外对于美联储降息的预期可能向“软着陆”方向修正,会支持美元指数走强,这对人民币汇率会形成一定压力。此外,即使今年四季度经济基本面改善,但考虑到潜在的出口降速、地缘政治、关税摩擦的风险,汇率也难以持续偏强。综上而言,人民币汇率年内或仍维持在窄幅区间内波动。
 
  展望后市,有机构分析称,从中长期来看,人民币汇率保持基本稳定具有坚实基础。近期一系列利好政策出台,将有效支持实体经济。从政策空间来看,相关部门有能力继续保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。央行曾多次强调,坚持市场在汇率形成中的决定性作用,保持汇率弹性。市场参与者要坚持风险中性理念。金融机构、企业乃至居民个人都要树立风险中性理念,不去赌汇率方向。
 
  央行行长潘功胜此前在国新办新闻发布会上表示,汇率的影响因素是非常多元的,比如经济增长、货币政策、金融市场、地缘政治、突发风险事件等。从外部的情况看,受各国经济走势分化、美国大选等地缘政治变化、国际金融市场波动等影响,外部环境和美元走势的不确定性依然存在。从中国国内的形势看,人民币汇率还是有比较稳定的坚实基础。
 
  中国邮政储蓄银行研究院的娄飞鹏先生指出,鉴于年底外贸企业通常需要进行结账操作,下半年特别是第四季度,外贸企业的结汇行为预计会有显著增加,这对人民币汇率的支撑作用至关重要。
 
  浙商证券的报告认为,人民币汇率后期走势将取决于后续财政政策的出台力度。综合国内外形势分析,预计年内人民币汇率将维持双向波动的震荡走势。
 
  民生银行首席经济学家温彬认为,我国出口形势稳中向好,继续发挥稳定跨境资金流动的基本盘作用。同时,伴随着货币、房地产、资本市场等一揽子超预期政策出台,市场信心明显提振,国际投资者加快布局中国资产,亦对外汇储备规模稳定形成有力支撑,外汇市场将继续保持平稳运行。