头部矿企进军新能源金属成大势所趋 今年7月，国际矿业巨头力拓宣布24亿投资塞尔维亚锂矿，新能源革命浪潮下，矿业巨头们这一战略调整并不是个孤立的个案，这并不难理解。 一是锂正在从小金属向大金属过渡，远景市场容量将足以承载头部矿业公司。 五矿证券研报显示，2020年碳酸锂需求38万吨，在电气化浪潮推动下，预计2025年达113万吨，2030年将超300万吨，如按10万元/吨价格对应产值约3000亿元，有望超过锌行业产值，远景市场空间甚至有接近铜行业的潜力。头部矿业公司在锂这一“白色石油”上布局具备战略意义。 二是现阶段锂资源开发确实遇到困难，头部矿业公司加入可以加快供应对需求的响应速度。 今年以来全球锂价持续上涨，供应释放过慢无法满足需求增长是根本原因。业内普遍预计，未来十年锂需求增速年复合增速将超过20%，这对于扩产周期相对缓慢的上游资源行业无疑提出了非常高的要求。 锂在地壳中的丰度并不低，资源本身也并不匮乏，如何快速、稳定、低成本地把资源转化为产能，头部矿业公司在这方面应该是具备一定经验和优势。头部矿业公司的加入，或许也能从资源供应层面更好地满足全球新能源革命中持续增长的关键金属的需求。 三是新能源金属业务似乎更加符合目前ESG投资的审美。 “双碳”目标和ESG正成为矿业投资中越来越重要的话题，矿企进军新能源金属领域符合这一趋势。一方面有助于提高矿业企业的ESG评分，受到机构投资者的欢迎；另一方面，也能改善企业融资状况，如近些年兴起的绿色债券，知名咨询机构Roskill就写道“国际资本市场协会（ICMA）等机构将可再生能源和清洁交通作为绿色债券原则的核心要素，而锂兼具这两方面特点”。 紫金矿业本是金、铜矿业的巨头，此次进军锂资源行业，既拓宽了自身的矿业组合，又创造了新的增长极。 公司董事长陈景河表示，得益于专业团队在项目初期的努力和投入，加上紫金强大的资金和采矿技术，3Q项目将发展成为世界领先的碳酸锂项目。