这是值得我们记住的----2008年，第一款使用锂离子电池的全电动汽车特斯拉跑车（Tesla roadster）终于从装配线上下线。 但直到三、四年前，关于对蓝天白云的憧憬、对电动汽车及至采矿业的强劲需求的预测，才真正开始成为头条新闻。 这些报道恰逢其时，因为行业正处在残酷的商业周期谷底，迫切需要一些好消息来提振信心。 现在的问题是，专家们对锂、钴、石墨和镍等电动汽车电池用金属的需求预测曲线是从左下角开始到右上角结束，那么如何让现实的价格与需求上涨的预测一致起来呢？ 首发电动汽车电池用金属指数 据《Frik Els》3月3日报道，矿业领域具有广泛影响的网站MINING.COM近日首次发布了电动汽车电池用金属指数（EV Metals Index）。 为了更好地把握新兴行业的特点，MINING.COM将两组数据结合起来进行分析---- 第一组，反映的是在进入全球电池供应链时，为开采的矿物支付的价格。基准矿产情报公司（Benchmark Mineral Intelligence）总部设在伦敦，是一家全球电池供应链、大型工厂跟踪和市场预测机构。它为MINING.COM提供了月度销售加权价格数据。 第二组，是电动和混合动力乘用车电池原材料在全球的销售加权量。总部位于多伦多的阿达玛斯情报机构（Adamas Intelligence）通过对90多个国家（这些国家代表了整个全球电动汽车市场）销售的电动汽车的电池容量以及电池用金属进行跟踪调查，为指数制订提供了原材料方面的数据。 自2014年6月特斯拉（Tesla）首次破土动工以来，Benchmark一直在跟踪大型工厂的建设情况。阿达玛斯完成了整个链条的调查，记录了所有上路的电动汽车的电池电量。 这使得MINING.COM的电动汽车电池用金属指数不仅仅是一个矿山对市场的衡量指标，更像是矿山对电动汽车电池用金属的指标。 MINING.COM首发的电动汽车电池用金属指数显示，相比暴跌的价格和令人沮丧的头条新闻，该行业的状况更好。 事实上，镍分项指数创下历史新高，钴多头将乐于知道，为电池供应链供应的金属出现了9个月以来的最大单月数。 麝香汽车在公路上与对手竞争 据《Frik Els》报道，Adamas Intelligence去年9月26日发布的报告显示，2019年上半年，包括混合动力车在内的电动乘用车的电池使用情况为46.3 GWh，比上年同期增长了89%。考虑到混合动力车和插电式混合动力车仍占全球电动汽车市场的64%，特斯拉(Tesla)的主导地位引人注目 特斯拉生产的麝香汽车不仅令美国和欧洲的竞争对手蒙羞，也令在中国注册的数百家电动汽车制造商难堪。 今年上半年，特斯拉的电池电量超过了紧随其后的三大竞争对手的总和。比亚迪早在2008年就得到了沃伦•巴菲特(Warren Buffett)的支持，当时特斯拉几乎以2:1的成绩击败了比亚迪。 在规模和增长方面，特斯拉也在与中国国有的北汽控股(BAIC)旗下的电动汽车公司BJEV拉开距离。 现代颇受欢迎的新款科纳(Kona)汽车在电池电量的使用上跃升了三倍多，使其排名大幅上升。 拥有500亿美元的电池采购计划、世界头号汽车制造商大众汽车(Volkswagen)登上顶峰应该只是时间问题。 沃尔夫斯堡在2015年爆出尾气排放丑闻后，将电动汽车置于公司未来的核心地位。而随着大众和奥迪(Audi)前高管被逮捕，该公司对电池驱动汽车的开发明显加强了。 宝马(BMW)、奔驰(Mercedes)和保时捷(Porsche)等欧洲知名品牌未能进入前十名，这一点同样引人注目。 特斯拉的主导地位源于其高容量车型的强劲销售，这些车型的电池容量为60--100千瓦时，而在全球范围内，所有电动汽车的平均销量仅为19.7千瓦时。考虑到混合动力车和插电式混合动力车在全球电动汽车市场的总注册量仍占64%，特斯拉的主导地位更加引人注目。 橡胶，只有橡胶，邂逅在路上 如果你以特斯拉的股价为指导（很多卖空者宁愿相信自己的眼睛），那么麝香电动车销量就不应该多年以来一直在低点萎靡不振。 去年，埃隆·马斯克（Elon Musk）说，能不能让更多的特斯拉上路，取决于能不能扩大电池生产规模，要尽快扩大规模，可能有必要进入采矿业，“起码应该涉入一点”。 关键的是，当时原材料的成本对汽车最终价格的影响要大得多。在电动汽车生产中，电池的成本可能高达生产成本和原材料成本的50%。 瑞银（UBS）对电动汽车进行的一项开创性研究表明，普通电动汽车（雪佛兰博尔特）和冰车（大众高尔夫）中只有橡胶含量相等。（顺便说一句，福特在巴西也拥有一个橡胶种植园。） 这就是转向电动汽车对汽车行业原材料供应链的影响。 摇摇晃晃的步履 新手投资者正在参加一个速成课程，学习如何在一个可以盈利的行业中生存。 年轻人被吓跑了，开发商在竞争中败下阵来的越来越多，生产商的雄心壮志被挫败了，合同被背弃了。 很难看到基本面上的脱节持续这么久——只看到政府的绿色要求和排放限制在加强，汽车制造商的计划变得更加奢华。 大众汽车承诺到2025年将推出80款全电动车型，十年结束时达到300。 一年前，沃尔夫斯堡已经表示，它将拨款480亿美元用于电动汽车的开发。 你还看到，奥迪（大众品牌）和梅赛德斯-奔驰（Mercedes-Benz）由于电池短缺而不得不暂停生产。 当矿业公司遇到垂直整合的陷阱时，全球汽车行业正在接受有关矿业引领以及小型市场(全球钴矿年营收低于大众汽车一周的营收)如何影响大型行业的速成课程。 据Benchmark估计，世界各地的汽车制造商已经投入了3000亿美元来制造电池驱动的电动汽车。用汽车行业的术语来说就是，3000亿美元将开创一个可持续流动的新时代。 政府也不缺乏支持电动汽车的举措。与AOC不同的是，欧盟出资1万亿美元推行绿色新政，中国明令要求，在5年内，电动汽车必须达到25%。 锂之涅槃 MINING.COM对11年前从Benchmark收集的基准锂价格和从Adamas收集的锂部署数据进行了解读，得出的结论是，电动汽车原材料产业正处于起步阶段。 2009年，全球销售的电动汽车和混合动力汽车的电池中只有区区31吨锂，总价值18.2万美元。 11年后，锂电池产业增长了3330倍，价值达到6.09亿美元。好吧，我们可以陶醉一下。但我们必须清醒，就在过去的5年里，电动车锂电池的年化价值增长了1000%以上。 尽管2019年经济萎缩，但锂价格在2015年4月间上涨了两倍，三年后达到顶峰。但此后暴跌了60%。 石墨价格2012年初首次达到峰值，但此后已减半。电动汽车用石墨的价值在三年内增长了370%。而作为该指数的一个百分比，石墨实际上稳步增加了其份额。 更大的前景是一个仍在扩张且速度惊人的行业。 蓝色的钴 鉴于其棘手的基本面，钴将永远是一个令投资者和汽车制造商头痛难题。 它有昂贵的成分，也是最易挥发的。最高时，Co占电池原材料成本的55%。尽管价格暴跌，但它仍占投入成本的1/3。 鉴于近2/3的供应来自刚果，超过80%的加工能力在中国。2018年4月，钴价一度飙升至每吨11万美元。15个月后，价格跌至26000美元，甚至更低。 今年2月，特斯拉（Tesla）选择了上海工厂的电池。好几个月，。特斯拉的电池销量超过了最近三家竞争对手的总和。 比魔鬼的铜还好 如今，电池用镍仅占全球镍需求的6%，这意味着，当雅加达的镍生铁交易陷入动荡时，投资者购买硫酸盐的热情也会受到打击。 MINING.COM的首次指数显示，镍价自去年9月以来大幅回落，但在年底创下了月度新高。 富镍阴极的使用越来越多，也意味着在一年内，它对价值组合的贡献几乎翻了一番，达到18%以上。 随着富含镍的化学制品越来越主导电动汽车市场，每辆车的镍平均销售加权价值正在急剧上升：从去年早期的67美元到12月份超过100美元，或者从阴极钴成本的不到1/4降到一半。 根据每辆车的销售加权平均数计算，锂、石墨、钴和镍的总价值不到600美元。 当价格在2018年初达到峰值时，每辆车用到这些原材料的成本超过1500美元。说的不是电池，只是原材料。 从长远来看，电池用镍的市场规模可能和不锈钢一样大，不锈钢相当于黄金在电子产品中的使用。今天来看，镍将成为一个价值1000亿美元的产业。 卡拉哈里干渴 Adamas的数据显示，去年12月，在全球电动车电池的总容量中，NCM（镍钴锰）和NCA（镍钴铝）阴极份占据了94%的市场份额。 由于电动汽车动力几乎与锰的价格无关，因此，MINING.COM没有追踪锰的市场份额。 高纯度硫酸锰通常以稳健的价格出售，但作为NCM电池的一个组成部分，没有一家汽车公司会因为锰的成本或供应而失眠。 与锰类似的还有铝，尽管在电动汽车中的使用率明显比前述的金属还高，但重要性大不如前。 称之为千兆或兆，说明电池制造厂一般都很庞大。目前，全世界有100多家在建的大型电池工厂，其中14家在欧洲。 从全球看，去年电池电量增长了30%。在欧洲，千兆瓦小时的上网电量增长了89%。要想让这些工厂能为这些汽车提供动力，就需要从中提取锂、石墨、钴和镍并使其含量增加。 MINING.COM 的EV金属指数显示，未来供应与需求之间的差距已成为一个鸿沟。MINING.COM的预测是，2019年不仅是该指数的首次年度下跌，也是最后一次下跌。