高空作业平台（AWP）领域，我们认为未来2~3年内国内行业会快速增长持续。据IPAF数据，北美市场经历了多年的发展，最近几年仍有明显增长，从2012年51.1万台增加至2017年底65.1万台，欧洲十国保有量17年底达到了29万台，可见国内行业的增长仍有非常大的空间。我们测算，2021年国内AWP每年销量和保有量将分别达到6.5~9.7万台、24~30万台、新机销售CAGR为23~41%。
　　表面上，租赁商的盈利模式为周转率差创造利润，通常租赁商能保证60~70%的出租率，AWP行业普及率提升主要驱动力：安全性要求；劳动力成本的上升。据统计局数据，建筑业人均年工资从04年1.26万提高至17年5.56万元，未来将进一步上升。
　　实际上，AWP的租赁商“干租”属性，适合于快速融资扩大规模。因此上海宏信、众能联合、华铁科技等公司在过去几年内实现了快速扩张。按照目前保有量对标美国，有数倍空间，因此未来金融行业的推动将会更加明显。
　　国内高空作业平台行业的发展历程可以参考海外和国内其他工程机械行业发展过程。挖掘机的需求启动到第一轮周期顶峰经历了2004~2011年八年行业高景气度，以此类推，2015年开始启动AWP行业普及率提升，有望持续至2021年。