麦肯锡基础原料研究所高级专家 Kenneth Hoffman作《全球钢厂成本竞争力分析》发言 1、经过一段时间的动荡，钢铁行业进入了一个相对稳定增长的时期。总体来看，2019-2030年期间全球钢材表观需求量将持续小幅增长，欧洲钢材表观需求量将保持相对稳定；印度、其他亚洲地区、拉美、北非等增长空间较大；中国钢材表观需求量将逐年下降，到2030年将稳定至6.45亿吨。 预计2020年中国钢铁需求将降至7.11亿吨，2025年将降至6.43亿吨，预计到2030年，中国钢铁需求将进一步减少1亿吨左右，主要受建筑行业和机械行业需求下降的影响。 据报道，自2015年以来，全球粗钢产能利用率呈缓慢上升趋势，2018年迄今的平均水平为76.3%，而近期产能利用率的提高主要是由中国推动的。 目前全球粗钢产能过剩预估在1.15亿吨左右，假设产能利用率维持在85%的水平，产能过剩将逐步减少。产能过剩的现象遍布全球，但在中国、中东和北非地区最为明显。根据目前的预测，未来5年全球炼钢产能有望稳定在22亿吨左右 2、2018年钢铁生产成本上升，主要受原材料成本上升推动。2018年第三季度主要炼钢原料价格同比平均上涨20-30美元/吨，导致原料成本大幅上升。全球范围来看，劳动力成本和天然气成本平均上升4-8%，电价维持稳定。 3、废钢价格与高炉原料和钢材价格密切相关;但今年废钢价格涨幅超过高炉原料价格。 在欧洲，2018年扁平材和长材的原料平均利润均有所提高，扁平材的利润明显高于长材平均水平；在美国，2018年扁平材和长材的原料平均利润均有所提高，由于价格强劲上涨，在2018年第三季度达到峰值。 4、钢铁价格的上涨，加上原材料价格的稳定，带动了利润的提高。232关税导致美国国内钢价大幅攀升，美国钢铁制造商经营业绩和现金流大幅提升；中国，作为主要的钢材消费市场，通过关停大量的低效产能以及取缔非法产能来提高钢材价格；地区（美国、西欧）经济向好、需求稳定以及优质产品短缺支撑钢材利润；钢材市场价格较高，但原料价格一直相对稳定（如铁矿石、硬焦煤等）。 5、产能削减和贸易关税，钢铁行业盈利能力全面提高。自2016年第一季度以来，欧洲钢铁生产商的EBITDA季度利润率在结构上有所上升，2018年第二季度接近过去3年的最高水平；2018年第二季度和第三季度，北美钢铁生产商的财务业绩进一步改善。 6、钢铁行业面临以下五个机遇：1）汽车行业可能在新领域稳步增长；2）新的生产工艺；3）创新和开发新产品；4）技术进步加快；5）钢铁生产商通过兼并活动提高市场竞争力，产能扩张成本将更低。 7、淡水河谷可能在2019年失去逾5000万吨的供应，无论是亏损还是盈利。巴西是一个关键的供应商，并已维持较低的成本地位。