每当我对能源行业进行预测时，我总是试图在现实的预测和过于明显的预测之间取得平衡。但是，有时我们会遇到像 2020 年这样的一年，那时即使是最明显的预测也很快被新冠疫情大流行颠覆了。 新冠疫情大流行在包括能源部门在内的许多部门造成了令人难以置信的动荡。正如我之前所说，大流行的影响是去年能源价格飙升的最大单一因素，在可预见的未来，它将继续对供需因素产生影响。能源行业也在向低碳未来转型，甚至大多数主要化石能源公司都公开承认这一点。许多专家都很清楚事情的长期发展方向，但要短期的逐年预测趋势要困难得多。 考虑到这些因素，以下是我对今年的一些重要能源趋势的预测。正如我通常指出的那样，预测背后的讨论比预测本身更重要。 1. 2022年WTI原油的平均价格将在70美元/桶至75美元/桶之间 我去年对 2021 年的油价预测是我的一个明显失误。我预测到随着经济从大流行中复苏，油价会上涨。但复苏比我预期的要强劲，供应反应较慢。这导致了失衡，油价飙升远远超出了我的预期。 因为石油仍然是世界上最重要的商品，所以我通常会先预测油价的走向。我通过查看供需趋势以及库存水平来做出这一预测。根据能源信息署（EIA）数据，2021年，西德克萨斯中质原油（WTI）的日均价格为每桶68.14美元，比 2020 年高出近 30 美元/桶。 如果我们看期货价格，WTI 2022 年的合约中约有一半目前高于 80 美元/桶，但随着时间的推移，它们确实稳步下降，这符合我的预期。我预计今年美国的产量会明显增长，这将有助于遏制我们在 2021 年看到的油价上涨。 对我来说，2022 年的平均价格将高于2021年似乎是一个合理的赌注，但我预计我们不会像一年前那样看到价格大幅上涨。因此，我将预测平均年价格最终将在 70-75 美元/桶的范围内，大致还维持在目前的水平。我还认为，与 2021 年相比，我们将看到油价的波动性大大降低。 当然，欧佩克始终是未知数。毫无疑问，他们希望稳步推高价格。但我认为今年他们的力量会更加有限，原因请看我的下一个预测。 2. 美国石油总产量三年来首次增加 美国石油产量在 2020 年下半年大幅下降，产量在 2020 年底开始恢复，但恢复缓慢。因此，2020 年的产量低于 2019 年的产量，2021 年的产量低于 2020 年的产量。但是，尽管 2021 年连续第二年出现年度下滑，但到 2021 年底产量开始复苏。 2021 年末的产量达到每天 1170 万桶 ，仍比 2019 年的水平低 100 万桶，但比 2020 年末的水平高出 100 万桶。 此外，钻井平台数量强劲反弹，这是石油生产未来方向的一个很好的指标。 2019 年底，约有 700 座钻井平台进行石油钻探。 2020 年，这一数字降至 200 台以下。但自 2020 年夏季触底以来，钻机数量稳步增加。贝克休斯 BHI 的最新每周报告显示，钻井平台数量增加了 4.5%，钻机数量已回升至略低于 500 台。所有这些都表明美国今年的石油产量可能高于去年。 3、天然气平均价格将低于2021年 去年我预测天然气价格将比前一年至少上涨 25%。这确实发生了，这是我连续第二年正确预测天然气价格的走向。2021 年，Henry Hub 天然气现货平均价格为 3.89 美元/百万英热单位，这是自 2014 年以来的最高的年度平均价格。 石油产量下降意味着与石油产量相关的天然气供应减少。这导致供应收紧，这是 2021 年天然气价格飙升的一个因素。但由于我相信石油产量将继续攀升，天然气供应将会增加。预计价格不会大幅下跌，但今年天然气价格很可能会低于去年。 4. 拜登政府将在中期选举前宣布从 SPR 额外释放石油 尽管战略石油储备 (SPR) 应该在紧急情况下使用，但政治家历来将其用于政治目的。 主要是当选民抱怨汽油价格时，政府会释出石油库存，试图引导油价下跌。拜登总统已经这样做了一次，以回应对高油价的民怨。政府宣布从 SPR 释放 5000 万桶，国会要求在 2022 年底前再出售 1800 万桶，相信拜登政府会随着选举的临近宣布更多释放。 5. Invesco Solar ETF (TAN) 将获得至少 20% 的回报 去年，我预测主要石油和天然气生产商康菲石油公司将在 2021 年至少回报 30%。它在年底上涨了 70% 以上，而整个能源部门的表现大大优于标准普尔 500 指数。我不认为我们会在 2022 年再次看到化石能源板块的这种表现。高预期已被消化，在去年的井喷表现之后，我认为化石能源板块很难连续两年跑赢标准普尔 500 指数。 但在 2021 年确实退步的一个行业是太阳能行业。尽管太阳能行业继续增长——在过去五年中增长了三位数——但太阳能公司在 2021 年被抛售。Invesco Solar ETF (TAN) 基金基于 MAC 全球太阳能指数 (Index)，将至少 90% 的总资产投资于构成该指数的太阳能公司。因此，它是太阳能行业的一个很好的基准。 在过去五年中，TAN 的回报率为 298%。但在 2021 年，由于成本上升对可再生能源公司的全面打击，该基金损失了27%。但是，我相信这些光伏成本将在 2022 年开始下降，太阳能行业将重回正轨。 简言之， 2022 年能源行业的预测的主题是美国石油产量将继续复苏，石油和天然气价格升势将因此放缓，拜登政府将面临越来越大的政治压力来解决汽油价格问题，太阳能股票将重回正轨。