国防预算增速重回7%，军工信息化有望受益。国防信息化建设已成为推动国防现代化全方位转型升级的重要力量。在传统国防将不断向质量效能型和科技密集型转变过程中，我国在雷达、卫星导航、军工电子、信息安全、军工通信五大应用领域取得了重大进展。我国2022年的军费预算为1.45万亿元，同比增长7.1%，这是继20、21年增速6.6%、6.8%之后，增速再次重回7%以上。随着当前国际局势进一步动荡，世界多国均加大了军费预算，以加强现代化国防建设。2020年我国国防基本实现机械化，信息化取得重大进展；可以预期，信息化将成为下一轮现代化军工的建设重点。

　　军工信息安全快速发展，佳缘科技保持高增长。佳缘科技从受托研发开始，以编码技术为核心切入网安领域，形成“嵌入式软件+定制化硬件”的安全产品形态。产品以无线侧加密为主，目前主要应用于主要应用于航天航空数据传输。随着无线侧加密应用场景不断丰富，当前公司加大机载、舰载、卫星通讯等领域安全产品覆盖；产品具备一定的耗材属性，市场需求和空间广阔。安全业务20、21年已经迅速放量。

　　左江科技专注特殊行业网络安全，DPU产品有望广泛应用。左江科技主要产品安全异构双主机平台、安全同构双主机平台，均包含自主研发的专用网络处理芯。公司凭借在芯片技术的多年积累，在2020年成立子公司北中网芯布局DPU。公司DPU产品采用ASIC+NP架构，兼顾高性能和可编程性。公司DPU产品最初来自客户的直接需求，尤其在强调技术研发、制造全流程国产化的背景下，左江DPU具备相应优势，需求确定性较高。2021年由于客户“十四五”建设规划实施相对规划论证进行了阶段性调整，导致业绩下滑较大；此类影响有望在2022年消除，重新实现高增长。

　　相控阵雷达应用广泛，霍莱沃有望持续高成长。相控阵雷达等武器装备现代化升级有望加大投入。公司相控阵校准测试系统的需求和相控阵雷达的型号呈直接关系，与相控阵雷达产品有间接关系。随着“十四五”期间军工领域相控阵技术应用深化，以及公司收购弘捷电子51%股权，双方在产品、技术、客户等领域协同效应显著，相控阵校准测试系统有望保持高增长。公司凭借积累多年的仿真测试技术，业务延伸至相控阵产品本身，相关样机近年来收入逐步增长，未来有望进一步放量。近五年，公司收入复合增速达到35.46%，归母净利润复合增速达到35.68%；股权激励同样给出了较高的成长指引。