1、强军目标和国际局势酿造军工发展大机遇。强军是强国战略的重要组成部分，关系到国家安全和人民的根本利益，19大明确强军目标，国防信息化和武器装备的更新换代，是应对现代化战争，实现强军目标的必然选择，未来加大批量列装部队，对相关军工企业将产生积极影响，强军具有重要战略意义，国家层面会坚定不移支持和推进，我国兵工行业也将迎来重大发展机遇期。
2、投资主线一，改革破冰，静待红利释放。中兵集团自动化所改制的批复标志生产经营类军工科研院所转制工作开始迈入实施阶段，我们认为后续院所改制、资产证券化及其他军工领域国企改革将逐步加快，中航沈飞是我国军工企业的典型代表，这次激励计划对其他军工企业具有示范效应，未来将会有更多的军工企业进行混改。国外军工企业资产证券化率为70~80%，而目前我国只有34%-41%之间，仍有较大提升空间。
3、投资主线二，结合产业热点，发掘优质成长股。集成电路产业和航空装备产业迎来重要发展机遇期，随着国际产业转移和国内集成电路研发生产取得突破，国内集成电路步入快速发展车道，安全自主可控更为集成电路产业的发展注入强心剂，军工行业作为集成电路国产化的试验田，围绕军工产业孕育了一批优秀的军工电子配套企业，未来在军转民领域将大有作为，另外随着军机批量列装和国产客机的批量交付，航空产业也将迎来高速发展，相关整机系统和零部件企业充分受益。“民参军”带来的市场机会自2015年军民融合发展上升为国家战略起逐渐显现，
4、军工板块，包括航天装备，航空装备，地面兵装，船舶制造，其中上半年业绩表现最好的是地面兵装板块，实现收入同比376.63%的增长、实现利润1.56亿元，同比增长591%，船舶制造板块增长也超过了20%。但我国坦克数量只有6457辆，远低于俄罗斯20216辆，略高于美国58846，其中老旧二代型号的比例超过50%，更新换代的需求较大。船舶制造方面，要加快研发航空母舰，驱逐舰。强军目标不断得到强化和稳步推进，建设世界一流海军迫在眉睫，加快建设高水平的军工科研机构，支撑强军目标的顺利实施。2018年我国国防预算增速为8.1%，达到11069亿元，比前两年出现反弹，超出市场预期，国防预算是影响军工行业基本面的重要影响因素，国防预算增速反弹释放积极信号，军工行业基本面有望得到持续改善，迎来向上拐点。
军事贸易处于高景气区间，全球军事贸易市场中，呈现缓慢增长态势，从2014年以后，全球经贸同比增长率由负转正，且近期保持持续快速增长，2016年同比增长超过6%，2016年我国军贸达到21亿美元，同比增长6.83%，占全球军贸总额的6.83%，美国占全球军贸总额的31.84%。
5、航天装备方面，规划明确到2018年底北斗将实现一带一路沿线国家和地区的覆盖，2020年底前实现全球覆盖。航空产业军民齐发力，重点关注航空产业链。美国现役各类军机数量为13764架，相当于俄罗斯，中国印度日本，韩国及法国的战机数量总和，中国军队军机数量只有2913架，排名世界第三位，其中战斗机1523架，运输机184架，武装直升机806架，特种飞机80架，教练机321辆，二代机的比例为37%，未来三代机四代机有望大规模批量列装，实现我军主战飞机的升级换代。民用航空公司为商业航空和通用航空两部分，预计未来15年，中国需要补充各型民用客机5522架，其中大型喷气客机4580架支线客机942架，到2020年中国境内计划建成500个以上通用机场，通用航空器达到5000架以上，通用航空业经济规模超过1万亿人民币，即便如此，中国通用航空业的体量不足美国的1%，仍有较大发展空间。
6、航空发动机作为飞机动力源，是决定飞机性能的重要因素，是综合国力，工业基础和科技水平的集中体现，是军民用飞行器和航空工业发展的原动力，目前市场规模将达到1500亿元，未来十年，我国民用航空发动机市场规模将达到6900亿元。