设为首页 咨询热线: 021-26093985 易济
您当前的位置:网站首页 > 产业研究 > 电力 >

新能源发电上半年投资运行情况

时间:2019-07-08 17:54 来源:雅延咨询 作者:雅延 点击:
新能源发电:新能源发电板块是本行业半年报业绩最为靓丽的细分板块,我们重点覆盖的6家上市公司中,预计中报实现30%以上增长的公司有2家,20%-30%增长的有1家,0-20%增长的有3家。风电标的中报业绩亮眼。19年风电政策出台,明确规定项目并网节点,开启未来三年抢装趋势。在抢装背景下,产业链风机供不应求,龙头全年产能排满,二线企业产能充分释放,产业链溢价能力加强
 新能源发电:新能源发电板块是本行业半年报业绩最为靓丽的细分板块,我们重点覆盖的  6  家上市公司中,预计中报实现  30%以上增长的公司有  2  家,20%-30%增长的有  1  家,0-20%增长的有  3  家。风电标的中报业绩亮眼。19  年风电政策出台,明确规定项目并网节点,开启未来三年抢装趋势。在抢装背景下,产业链风机供不应求,龙头全年产能排满,二线企业产能充分释放,产业链溢价能力加强,行业变成卖方市场。中长期龙头企业量价皆有保证,业绩弹性充足。预期  2019-2020  年平均年化新增装机30GW  左右,2021  年平价项目有望接力,市场空间打开,行业有望长期维持高速增长。推荐标的金风科技、天顺风能。光伏标的中报业绩超预期增长。上半年海外支撑以高效产品为主的需求,一线龙头光伏标的中报业绩超预期增长。全球平价进行时,海外内生性需求爆发。国内方面,新政落地,政府电网协同保障消纳,竞价项目有望超预期,增量集中于下半年释放,国内将再次掀起抢装潮。海外叠加国内,产业链需求全面唤醒,价格回暖已现端倪。龙头企业新增产能整装待发,下半年有望充分释放,迎来量价齐升。推荐标的:隆基股份、通威股份、林洋能源、阳光电源。
新能源汽车板块:预计新能源汽车板块中报业绩呈现持续分化趋势,龙头企业业绩表现出色,在重点覆盖的  8  家公司中,预计中报实现  50%以上增速的公司有  3  家,20%-50%的增速的有  2  家,0-20%增速的有  3  家。新能源汽车产销量维持高增速,海外主流车企发力,全球供应逻辑逐步验证。但补贴退坡幅度较大,行业盈利能力持续分化,龙头企业凭借产能、技术、成本优势盈利能力得以持续提升。推荐三条主线:(1)全球主流车企供应链(2)全球主流动力电池企业供应链;(3)新方向,包括高镍、软包等新技术方向。推荐标的:宁德时代、欣旺达(电子覆盖)、亿纬锂能、恩捷股份、璞泰来、当升科技(化工覆盖)等。
电力设备板块:电力设备板块重点覆盖的  2  家上市公司中,预计中报实现  20%-30%增速的有  1  家,0-20%增速的有  1  家。从行业整体来看,中电联公布的  1-5  月份电网设备投资总体完成额  1157  亿,同比下滑  18.18%,其中单月投资额  354  亿元,同比下滑  15.9%,环比提升  17.6%,电网投资增速放缓。我们认为受电价下降及用电增速放缓影响,电网资本开支将呈现低位状态,但随着泛在电力物联网建设的启动,电网信息化与智能化领域投资额将呈爆发状态。推荐标的:国电南瑞、岷江水电、正泰电器
工业控制行业:工业控制板块重点覆盖的  4  家上市公司中,预计中报实现  50%增速以上的公司有  1  家,0-30%增速的有  2  家,业绩下滑的有  1  家。工控下游需求处于观望状态,资本开支承压,5-6  月  PMI  数据均为  49.4%,处于荣枯线之下,下游需求较为疲软。在此背景下,积极布局新兴业务、坚持产品迭代创新的企业有望穿越行业周期。推荐标的:麦格米特、汇川技术。