造船市场需求走出历史最低谷渐成大概率事件！
2017年，全球造船市场逐步回温，全球成交新船8273万载重吨，同比反弹165%，远超预期。进入2018年以来，虽然全球造船市场需求环比略有回落，但从趋势上判断，已基本可以确认走出历史最低谷。2018年1月份，全球造船投资热度还在延续，特别是批量备选订单得到确认，成交量仍突破1000万载重吨;2-4月份，新订单有所减少，月均成交量下滑至445万载重吨左右，但仍远高于2016年的极端行情。
船舶运营收入的回升将推动新造船活动的复苏，而船厂成本的增加以及产能的持续挤压正在促进新造船价格提高。
雅延咨询公司（YYC）的分析师近日表示，预计未来4年一些主要船型部门运费率收入将有所提高，因此新造船活动也将随之增长。推动收入提高的因素是货物需求的增长（来自贸易增长）以及船队增长率放缓。未来5年主要航运领域的船队增长将减速，这有助于许多领域供需平衡关系的改善。船队增长的减速来自于交付量的下滑，在2016年和2017年订单量的减少必然导致交付量降低；另外，越来越严格的监管环境预计也将带来拆解量的大幅提升。新造船活动的增长将在未来三年促进船价的提高。可以明确的是，船厂手持订单量能够满足的工作量指标在2017年降至最低水平，未来两年前景将得到快速改善。除了手持订单的增长，造船产能的持续削减也有助于提高这一指标。随着一些船厂最后的手持订单交付完毕，造船产能还将进一步减少。过去两年来，船厂成本快速扩大，在今年进一步提高，预计将在2021年基本保持稳定。这些因素使得新造船在2018年开始回升，在2019年将加速增长，预计到2021年新造船价格将会创下新高。大部分船型价格将达到甚至超过2013年的峰值水平。
理论上，当前低廉的新造船价格为船东提供了一个绝佳的机会，能够在多个航运部门预期收益增长之前达成交易。推动新造船投资的另一个因素是，在2020年即将到来的高燃料价格环境下，环保船舶需求的复兴。
接下来雅延咨询将从三个方面对今年上半年市场做回顾分析，首先是航运市场：先回调后有所回升
2018年一季度发生了诸多影响航运与造船市场的大事。中美贸易摩擦抢占各种头条，经济全球化受到挑战；美国301调查后的加税清单和金额还未最终确定，但贸易“实战”尚未开始、“口水战”先行，给航运与造船市场带来隐忧；习近平总书记在博鳌亚洲论坛发表演讲时指出，中国开放的大门只会越开越大，造船业也有幸被点名，2018年将取消汽车、飞机、船舶外资股比限制；受叙利亚危机、美国原油库存意外下降、美元疲软等因素影响，石油价格一路攀升，布伦特原油达到74美元/桶，刷新自2014年年底以来的新高。
2018年一季度，克拉克松综合运费为10811美元/天，环比下降14.2%，同比上升8.5%。从月度走势来看，航运市场先回调后有所回升。航运市场的整体回调除与年初大量新增运力投入市场有关外，也与中国春节放假带来的开工不足、大宗商品进口量下降有关。
3月，波罗的海综合运价指数（BDI）均值为1154点，环比上升2.5%。BDI在2017年12月12日达到近3年的高点1743点后振荡下跌，在4月初一度跌破1000点，随后开始回升，在4月17日达到1052点。一季度BDI的回落除与散货船船队运力增长有关外，也与中国铁矿石库存居高不下、英美资源及巴西铁矿石业务暂停运营90天、澳大利亚遭飓风袭击部分矿山暂时停产有关。随着旺季的到来，BDI有望回升。
新船市场方面：成交量同比增加、环比减少。
据英国克拉克松研究公司统计，2018年一季度，全球共成交新船订单1986万载重吨（DWT）、687.5万修正总吨（CGT），同比分别增长178%、78%。自2017年第二季度以来，全球新船季度成交量均在2000万DWT以上。由此看来，新船市场活跃度较2016年有了明显提升。
造船完工交付方面，2018年一季度，全球造船交付量为348艘、2202万DWT、859万CGT，同比分别下降32.9%、38.4%、24.3%。这是全球造船业经历市场化去产能的表现。
手持订单方面，截至2018年3月底，全球造船业手持订单共计3047艘、2亿DWT、7667万CGT，以DWT计同比上升1.2%，以CGT计同比下降6.7%。2018年3月，克拉克松新船价格指数为127.3点，同比上升5%，新船价格同比变化连续第六个月为正增长。新船价格指数的上涨与船市好转、钢价上涨等有关,并很大程度得益于环保设备增加带来的成本上升。
2018年一季度，散货船、油船和气船订单共计成交1769万DWT、385万CGT。以CGT计，液化天然气（LNG）船和豪华邮轮订单成交量合计占一季度成交总量的31.9%。
散货船订单（含矿砂船）成交48艘、797万DWT、135万CGT，以CGT计，占一季度成交总量的19.9%。以DWT计，92.5%的散货船订单由中国船企获得。其中，大连船舶重工集团有限公司获得2艘32.5吨矿砂船订单，青岛北海船舶重工有限责任公司获得2艘32.5万吨矿砂船订单，尽管4艘矿砂船订单分属不同的船东，但均与巴西淡水河谷有关，且满足国际海事组织（IMO）Tier Ⅲ标准要求。
油船订单成交48艘、697万DWT、132万CGT，占一季度成交总量的19.2%。以DWT计，中国、韩国船企获得的订单分别占一季度油船订单总量比79.4%和15.3%。一季度共成交18艘超大型油船（VLCC）订单，韩国船企获得了其中16艘VLCC订单，大宇造船海洋和现代重工各获得8艘，韩国造船业“国轮国造”的特征自2017年以来愈发明显。名村造船和渤船重工各获得1艘VLCC订单。
集装箱船订单共成交32艘、23.8万TEU、113.8万CGT，占一季度成交总量的16.3%。其中，长荣海运股份有限公司订造了20艘集装箱船。
LNG船共成交18艘、314.6万立方米、154.8万CGT，占一季度成交总量的22.4%，订单全部由韩国船企获得——大宇造船海洋获得希腊船东8艘17.34万立方米LNG船订单，三星重工获得3艘18万立方米LNG船订单，现代重工获得7艘17.4万立方米LNG船订单。值得注意的是，2018年一季度LNG船订单成交量达314.6万立方米，而2017年全年仅成交228.9万立方米，LNG船市场复苏明显。
中日韩竞争：韩国船企接单量最多
2018年一季度，中国、日本、韩国和欧洲船企分别承接新船订单196万CGT、80万CGT、263万CGT和67万CGT，占全球订单总量的31.4%、12.8%、42.2%和10.7%。2018年年初，韩国总统文在寅在大宇造船海洋视察时指出，造船业成为世界第一的目标是韩国不能放弃的任务。韩国船企在LNG船、VLCC等高端船型领域频频发力，2018年一季度接单继续保持了良好势头。
从船企接单情况来看，集中度较高，排名前十的船企接单量占一季度订单成交总量的70%。以CGT计，韩国三大船企为前三甲，大宇造船海洋以309万DWT、103万CGT排名第一。新时代造船是一季度接单量最多的中国船企，累计接单341.9万DWT、50.9万CGT，分别排名全球第一和第四。
这也从另一个角度说明了为什么修造船企业接单情况良好，但完工量较低的原因：产业集中度不断提高，大船数量不断增加，高附加值环保型订单不断增加。