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锡价站上22万元/吨!行业高景气能否延续?

时间:2023-06-19 16:16 来源:雅延咨询 作者:雅延 点击:
截至6月16日收盘,锡价重新站上22万元,报220240元/吨。 此前(4月15日),缅甸佤邦政府曾发布消息,今年8月1日后,当地矿山将暂停一切勘探、开采、加工等作业。彼时消息一出,锡价随即出现连续上涨,但4月中下旬至5月中旬锡价又下行调整。 此后的5月20日,佤邦政府又正式发布了《关于执行“暂停一切矿产资源开采”的通知》,重申暂停锡矿开采的坚定立场。从此,国内锡价再度“抬头”。 锡业股份董秘杨佳炜对记者表示:“在国内经济逐步复苏的基本面下,锡产业链下游消费有望逐步恢复,不断改善的需求预期将对锡金属价格将形成动力,目前公司积极开工正常经营。”
锡矿供给趋紧
银河期货研报显示,锡矿供应紧张,一季度锡矿产量同比下滑9.3%,二季度由于缅甸产量下滑、圣拉斐尔锡矿没有完全恢复运营等原因,锡矿供给仍然紧张。
上海钢联锡分析师郭砺成对记者表示:“缅甸是我国最大的锡矿进口来源国,2022年我国锡矿供应总量中约有32%来自缅甸,2023年4月份,缅甸佤邦出口至我国的锡矿占据缅甸出口至我国的锡矿总量约89%,若后续8月1日缅甸佤邦完全停止矿山开采,则将导致国内锡矿供应量面临较大缺口。”
杨佳炜也表示:“从全球锡行业长期发展来看,锡资源稀缺性日益显现,导致开采成本中枢逐步上移。同时,由于锡矿资源分布和供应较为集中,行业进入存在一定壁垒,抑制锡行业资本开支增长,叠加部分主产区相关政策变化预期,锡原料供应有望进一步加剧,全球锡供给弹性较低的趋势有望持续,且短期内难以较大改善,对锡金属价格有支撑。”
锡业股份2022年年报显示,公司作为全球锡产品重要的生产商及供应商,2005年以来,锡产销量位居全球第一。公司2022年国内锡市场占有率为47.78%,全球锡市场占有率达22.54%。公司锡冶炼原料来源为自产原料、开展进料加工复出口业务和国内采购等多种渠道。
也有投资者密切关注锡业股份资源获取能力,对此,公司表示:“资源是公司可持续发展的根基,长期以来,公司重视资源拓展并将其作为公司的发展战略。未来,公司将更加聚焦作为‘价值创造中心’的有色金属原材料战略单元的战略定位,以深化矿山管理提升专项行动增强矿山专业化管理能力,以‘内找外拓’深入落实新一轮找矿突破战略行动,强化资源保护性开发利用,努力加快外部拓展的步伐,持续夯实矿山和资源‘压舱石’,强化保障锡作为国家战略金属的产业链和供应链安全。”
冶炼企业开工率提升
郭砺成表示:“锡产业整体消费还需进一步关注,短期看下半年部分主动去库行业消费或有所提升,未来需求或有所提振。”
招商证券研报显示,锡终端需求应用十分广泛。首先,锡产业链的下游需求以焊料为主,2022年消费电子等半导体需求明显走弱。但受到AI算力需求推动等,预计年内半导体需求有望触底回升。其次,新能源方面,光伏焊带刺激锡需求增长,预计2022年至2025年光伏耗锡复合年均增长率(CAGR)为29%。同时,汽车智能化趋势下,新能源车芯片有望刺激锡消费。最后,锡金属还可应用于锡化工及镀锡板等方面。
在锡需求有望改善的趋势下,银河期货分析师王颖颖表示:“本周云南和江西地区冶炼企业合计开工率为55.61%,较上周增加1.44个百分点,云南地区某冶炼企业生产性波动带来开工率增加1.31个百分点,江西地区某冶炼企业近期有较多长单交付而略微增产,开工率增加1.67个百分点。多数冶炼企业表示在消费改善的支撑下将持稳生产。”