回顾上周西北地区降雪天气导致长途运输停摆，市场交投处于淡稳态势，坑口块煤价格趋于稳定， 兰炭市场暂无调整空间，下游到货情况不足，消化库存运行。本周兰炭市场受降雪天气影响，长途运输受阻，来车偏少的背景下，兰炭市场库存累积。副产中温煤焦油价格回落至3050元/吨，对兰炭装置利润贡献进一步降低，兰炭企业亏损加剧的背景下，兰炭企业生产积极性偏低，降负荷预期明显。截止到12月26日，神木市场中料含税执行1080-1200元/吨，小料含税执行1030-1140元/吨，焦面含税670-750元/吨。22号主流大矿洗三八块起拍价910元/吨，与上期持平，成交均价977.1元/吨，较上期均价上涨40.34元/吨。在原料价格上涨背景下，兰炭市场将何去何从，笔者从以下几方面浅析。

从原料端看，据上周Mysteel动力煤矿山数据显示，陕西地区样本开工率90.6%，周环比降3.2%，本周陕西煤矿样本库存27.2万吨，周环比增11.3万吨。周初道路积雪也使得在产煤矿组织拉运出现困难，在产煤矿部分出现库存积压，产地市场交易处于半停滞状态，随着天气影响逐步消退，交投活跃度缓慢提升。22日主流大矿价格反弹，对兰炭价格起到一定支撑作用。

22日，Mysteel调研135家兰炭企业，涉及产能1.29亿吨，平均产能利用率44.9%，周环比减0.56%；总库存89.41万吨，周环比增14.42万吨。数据表明，煤价上涨成本压力增加下，兰炭库存仍居高不下，兰炭市场偏弱为主，市场成交混乱。兰炭企业因亏损加剧减产计划，陆续主动减产应对疲态市场。

从下游端来看，硅铁市场偏弱运行，据上周Mysteel硅铁数据显示，全国136家硅铁企业，平均产能利用率38.27%，周环比降0.38%，日均产量16263吨，周环比降150吨。供应方面来看，硅铁生产企业总体供应相对稳定，但企业利润低位，生产积极性一般，青海地区个别企业避峰生产。多以交付订单为主，后续到货和发货会逐步增多。现货端价格较上周暂稳，硅铁市场库存充足，需求低迷下对现货价格承压，部分贸易商或为降库而低价出货。后期重点还是在于一月钢招，不排除厂家挺价行为。

电石市场回暖，据数据显示，72家电石企业涉及2791万吨产能，上周开工率68.25%，周环比降0.14%。供应方面，电石生产企业开工不稳定性增强，供应减弱，市场整体供不应求明显，带卸车低位，库存消耗严重。下游PVC企业备货积极性增加，道路运输补偿，导致区域性到货不足明显，甚至出现原料不足降负荷的情况。电石价格连续上涨，生产企业的亏损有所修复，部分企业逐渐出现了盈利的情况，电石生产企业开工积极性出现整体的提升。同时PVC企业的亏损再次加深，市场成交依旧表现较为萧条，对电石持续上涨的电石价格支撑不足。

综合来看，兰炭市场出货偏弱为主，煤价上涨背景下，企业成本压力增加，同时副产中温煤焦油价格低位，兰炭企业亏损进一步加剧，开工仍存回落空间。电石价格反弹，企业扭亏为盈，道路通畅后对兰炭中料采购积极性恢复明显，拉运积极性增强。小料方面，合金企业减产明显下，兰炭小料需求转弱明显。兰炭各品种间销售分化明显，小料库存有所积压。后市兰炭市场将积极出货为主，整体兰炭市场仍将持稳运行，密切关注煤价走势以及兰炭企业库存变化情况。