1、全国水泥需求环比总体平稳
据百年建筑调研全国250家水泥生产企业数据:10月出库量为2270.5万吨,月环比下降1.8%,同比下降34.4%。10月国庆前后受节假日影响,水泥销量有明显下降,节后需求持续回暖,北方项目赶工,对水泥需求有支撑。
基建方面:10月水泥直供量为891万吨,月环比下降0.9%,年同比下降14.4%。四季度进入项目施工旺季,11月周水泥直供量将到今年最高点。
房建方面:百年建筑网调研全国506家搅拌站企业显示,10月全国混凝土产能利用率止跌持续回升,10月底全国混凝土产能利用率10.89%,较去年同期下降4.55个百分点。10月国庆节后,项目施工进度继续提速,混凝土发运量整体保持增长态势,但目前市场资金问题未得到明显改善,增幅相对有限。
2、全国供应过剩压力缓解
据百年建筑网调研全国274家水泥熟料样本企业显示,10月全国窑线运转率连续上升,截至10月25日,全国窑线运转率61.5%,较上月末上升13个百分点,10月均值58.9%,较9月上升3.9个百分点,较去年同期下降4.7个百分点。截至10月25日,全国熟料库容比71.7%,较上月下降0.7个百分点,10月均值71.3%,较9月下降1.7个百分点,较去年同期上升7.4个百分点。整体来看,10月水泥运转率总体上升,熟料库容比总体下降,全国供应过剩压力缓解。
3、10月全国水泥价格继续回弹
截至10月25日,百年建筑网水泥价格指数389.1,月环比上涨3.1%,同比下跌18.5%。从区域来看,除西北区域环比下跌以外,其他区域水泥价格均有上涨,其中华东、华中、西南涨幅明显。
华东 上月末华东六省一市水泥价格触底反弹,多地水泥价格推涨上涨20元/吨,国庆期间市场需求下降明显,部分区域涨价未完全落实,价格震荡运行。10月中下旬之后水泥价格再次推涨20元/吨。
华南 两广水泥价格涨跌互现,月初广东珠三角、粤北价格下跌10-20元,10月中下旬随着市场需求恢复,广东多地水泥价格开始连续推涨两轮,累计幅度10-30元/吨。广西水泥价格上涨10-20元/吨。
华中 10月湖南、河南水泥企业执行错峰生产后,水泥价格连续上涨两轮,累计涨幅20-40元/吨。湖北水泥价格继续下跌,主要因为市场竞争激烈,价格难涨,月底部分区域开始推涨20-30元/吨,落实情况有待观望。
西南 西南市场需求回暖,煤炭成本增加,厂家经营压力增大,四川、云南、重庆、贵州水泥价格均有大幅上涨,厂家通知30-80元/吨,实际落实情况有待观望。
三北 北方市场进入施工旺季,整体量价提升,部分区域前期涨价落实不佳,价格小幅回落。
二、11月份全国水泥行情预测
1、北方采暖季错峰生产
11月北方进入采暖季后,水泥企业将陆续开始执行错峰生产,水泥熟料窑线运转率或将有明显下降,产能利用率降低,供应方面将有所收缩。
2、季节性需求回补
①短期需求恢复:1-9月份全国房地产开发投资累计同比下降9.1%,较1-8月增速回落0.3个百分点。其中,住宅投资66279亿元,同比下降8.4%,办公楼和商业营业用房开发投资同比分别下降11%和17.6%。9月全国范围的房地产行业各类支持政策相继落地,并逐步释放积极效应,房地产投资额仍在探底,但边际改善意味着市场有触底反弹的趋势,同时地产方面风险犹存,最新地产政策的优化仍是鼓励居民加杠杆,在增收方面力度不强,对地产的影响或偏短期需求释放,而非长期持续性改善,后续地产需求复苏的强度和持续性有待观察。
②基建投资增速放缓:1-9月基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比上升6.2%,较1-8月同比回落0.2个百分点。其中,铁路运输业投资增长22.1%,水利管理业投资增长4.9%,道路运输业投资增长0.7%,公共设施管理业投资下降1.2%。另外,《国务院关于今年以来预算执行情况的报告》在下一步财政重点工作安排中提到,今年新增专项债券力争在9月底前基本发行完毕,用于项目建设的专项债券资金力争在10月底前使用完毕。四季度财政支出进度合理加快的趋势有望延续,加之部分国央企施工单位四季度赶工期要求,后期助力开工项目形成更多的实物量。
3、煤炭震荡偏弱运行
回顾10月,动力煤市场总体震荡偏弱运行,月初价格涨到930的高点后,价格开始小幅回落。主要因为多数煤矿复产,港口价格止涨反跌,煤厂、贸易商的观望心态重起,拿货较为谨慎,部分煤矿根据销售情况上下窄幅调整煤价,幅度10-30元/吨。
进入11月,随着北方陆续进入采暖季,煤炭采购需求可能有所回升,供应可能出现偏紧情况,价格有反弹空间。
4、全国水泥价格震荡偏强
总体来看,10月基建发力,达到今年高点,部分区域新项目集中开工,保交楼项目补充,加上价格上涨后,民用囤货意愿增加,需求整体表现较好,供应端熟料窑线运转率增加,库存降低,供应过剩压力稍有缓解,整体供需向好,各地水泥价格积极推涨,虽然部分区域并未完全落实,但行情总体保持稳中有升的态势。11月行情仍有反弹空间,北方天气转寒,陆续进入施工尾声,企业执行采暖季错峰生产,行情或将持稳;南方市场继续施工旺季,水泥需求有支撑,价格有上涨动力,但需注意南北沿海价差,沿江各省价差及主流企业之间竞合情况。