1、全国水泥指数周环比下降
本周全国水泥价格稳中偏弱运行，截止9月8日，百年建筑网水泥价格指数为370.77点，周环比下降0.89%。
2、各区域行情分析
华东：天气转好，高速、园区配套项目启动，带动需求提升。
华南：局部台风登陆，要求停工2天，影响水泥出货，出库量略有下降。
华中：降水量减少后，多项目进入正常施工阶段，加之部分招投标的项目也陆续进入筹备阶段，前期的零供在一定程度上也带动需求回补。
西南：重点工程恢复正常，市政道路、桥梁项目需求有所提升；农忙结束，民用市场需求回升。
三北：天气晴好，进入传统施工旺季后，基建项目小有赶工，持续发力托底内需。
二、水泥成本利润分析
据行业传统，生产一吨水泥大约折算耗煤量在0.13吨。下图的水泥价格采用全国P.O42.5散装水泥均价和秦皇岛港Q5000煤炭平仓价做对比，可以反映目前水泥行业的相对盈利水平（未考虑水泥企业的煤炭库存因素）。
截至9月7日，水泥-煤炭价格差297.65元/吨，同比2022年下降10.43%。
三、水泥供需分析
1、供应情况分析
生产方面：截止9月6日，百年建筑网统计全国274家水泥熟料生产企业情况：全国水泥熟料产能利用率56.77%，较上周上升4.48个百分点。其中华东地区产能利用率环比上涨9.12个百分点，华东部分地区熟料企业陆续开窑生产，因此产能利用率较上周有所上升。华中地区产能利用率环比下降0.89个百分点，整体上大稳小动。西南地区产能利用率环比下降0.66个百分点，上周云贵地区窑线集中启动，熟料运转率增幅较大，因此本周有小幅收窄。
库存方面：全国水泥熟料库容比72.64%，较上周环比增加0.16个百分点。其中华东地区熟料库存环比上升1.04个百分点，近期华东地区受台风多雨天气影响，市场需求回落，库存小幅增长。华南地区同样受前期台风天气影响，需求抑制，熟料库存环比上升2.63个百分点 。西南地区熟料库存环比上升1.44个百分点 ，四川大运会结束，熟料企业开窑生产，产能增加，因此库存小幅上升。
2、需求情况分析
8月30日-9月5日，本周全国水泥出库量573.15万吨，环比上升3%，年同比下降28.09%。本期广东、福建等地受台风天气影响，需求持续下滑；其余大部分地区天气转好，加上新项目陆续进入筹备阶段，需求回补后出库量有所提升；个别区域农忙结束，民用需求有提升。具体反馈如下：
【基建】——托底内需
据百年建筑数据调研显示；基建水泥直供量222万吨，环比上升3.26%，年同比下降8.26%。得益于专项债超前发行、存量项目支撑以及新项目陆续进入筹备阶段，基建需求小幅回升。据统计，2023年1-7月，我国广义基建投资同比增长9.48%，基建投资起到了逆周期调控的作用， 持续托底内需。
江西某水泥企业：目前水泥出货量3500吨，近期江西区域市场需求不佳，一方面上周周边省份台风影响雨水较多，另一方面资金到位情况较差。目前江西在供的九江至南昌客运专线、瑞金至梅州铁路江西段都是重点项目，这部分项目会支撑一定水泥用量。
湖南某水泥企业：出库量4000吨左右，略有回升。有参与当地的永新高速公路项目，供应稳定，据悉永新高速公路主线的重要组成部分-宥江特大桥，桥面架梁施工作业已完成60%以上，沿线通涵工程已全部完成。白新高速公路等项目基本完工，预计年底前通车，后期还有点收尾的水泥用量。新项目的话暂未收到通知，主要是靠基建项目支撑。
【房建】——略有回升
从水泥出库量来看，房建需求较上期略有回升。2023年1-7月份，全国房地产开发投资67717亿元，同比下降8.5%，房地产行业持续低迷，目前在供的多为“保交楼”项目和楼盘周边配套设施。据调研，一二线城市周边地段较好“保交楼”项目均正常施工，在一定程度上带动需求回补；本期多地天气转好，项目恢复正常，商混企业水泥采购量也随之增加。
山东某水泥企业：出库量3000-4000吨，略有回升。目前房建情况较好的就济南和青岛，地段好的保交楼都正常建设，保民生的相关项目也开始提速，已经收到通知，但水泥用量不大，主要还是以长期合作的搅拌站为主。
广西某水泥企业：出库量3100吨左右，环比上升3%，九月气温有所下降，横县有部分旧房改造工程进度恢复正常，搅拌站采购量略有回升，带动水泥出库量增加。
【民用】——囤货增加
多地农忙结束，停工的小项目恢复正常，部分新开也带动需求回补。随着各地区价格回落，后期即将进入传统施工旺季，门店囤货积极性较高，带动水泥采购量增加。
四川某水泥企业：水泥出库量环比增长，本期天气好转，需求开始回补，加之暂无农忙，小项目陆续进入筹备阶段，下游门店囤货量有所增加。
四、水泥后市观点
总体来看，本期出库量略有回升，除局部台风，大部分区域天气转好并伴随降温，在供的项目陆续恢复正常施工，带动需求回补。为迎接下半年施工旺季，多项目陆续进入筹备阶段，部分基建项目前期临供增多；搅拌站回款情况暂无改善，主要是周边的配套设施，资金情况尚可，水泥采购量略有增加；农忙结束后，民用市场水泥需求有所回升。后期施工旺季将至，故本周水泥行情稳中偏强运行，具体数据有待进一步跟进。