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本周铁矿石到港量创历史新高 货都去哪了

时间:2023-08-18 15:16 来源:雅延咨询 作者:雅延 点击:
7月底开始两个台风相继产生,虽然未对铁矿石供需产生影响,但对铁矿石不同状态下的库存影响极为明显;最直接的是上周一Mysteel公布的45港到港量1800多万吨,为近一年的低位水平;而本周一公布的到港量接近3200万吨,创历史新高,单看从本周的数据来看,本周的港口库存增量确实“不及预期”,那么问题究竟出在哪里了呢?

首先,明确一点港口库存为周四调研的数据,对应的数据为上周四到本周三的到港、疏港;而到港是上周一到上周日七天的量,口径不同,也造成这种差异;

其次,我们看一下数据,

7.31~8.6这七天到港1867万吨

8.7~8.13这七天的到港3180万吨

两周合计5050万吨;但对应的港口变化时间并不统一,从我们周四港口库存的口径数据来看:

8.3~8.9这七天到了2300万吨(台风8.6号结束,8.7号开始到港就开始增加了,8.3~8.6及台风走之前到港还是低位)

8.10~8.16这七天到了2700万吨(到港持续维持高位,但因台风影响的船只集中到货之后,后续到港开始恢复正常)

可能在周期上有差异,但两周合在一起都是5000万吨附近的到港量;但考虑到两港卸的问题,实际到港只有90%(详情算法可以看网页《铁矿石到港疏港与库存间你不知道的那些事》,即4500万吨;

接着我们看下疏港数据,上周四公布的45港疏港317万吨/天,本周四公布的疏港量327万吨/天,合计疏港4508万吨,剔除无效转水实际疏港只有97%,即4373万吨;合计供需差为127万吨(有效到港4500-有效疏港4373)万吨;

最后我们的港口库存,上周铁矿石库存去库149万吨(港口去库344万吨,压港库存增195万吨);本周铁矿石累库287万吨(港口累库105万吨,压港库存增182万吨);两期合计累库138万吨,与上述测算的供需差127万吨的结果基本一致。(二者口径都调整一致)

因此,整体来看,铁矿石到港量并未凭空消失,只是数与港口库存的口径不一致,造成的到港消失的假象,口径换算一致后,与实际的库存变化结果基本吻合。