尽管有唐山限产预期，但我们认为七月份钢铁供需压力不会得到明显改善。钢材社会库存持续数周在上升，六月份的库存已比去年同期水平高出10%以上，预计七月份的社会库存环比难以出现下降，钢厂的库存压力将继续向市场转移。钢厂目前还有利润，不会出现大范围的主动性减产，钢产量还会增加，最多是增速可能会有所放缓。 因季节性因素，建筑用钢需求将呈减弱态势，房地产投资及用钢需求将呈稳中有降的态势，而在基建补短板的政策下，近期专项债发行提速，资本金比例将下调，逆周期调节有望再发力，但其对基建的影响存在滞后性，及力度相对有限。不用说，板材需求没有任何改善的迹象。因而，钢材整体需求仍将呈现减弱的态势。 近期钢材期货市场走势强劲，并带动现货市场反弹，其推动原因可以说主要是铁矿石价格上涨和唐山环保限产。即便环保限产进一步严格，也不会同时推动矿价上涨和钢材上涨。在目前的形势下，环保限产如何执行，不同部门在政策理解上是有分歧的，唐山的这种一刀切政策很难持续。我们认为七月份钢材市场将会呈现先涨后跌的态势，总体将表现为小幅下跌。 不少人认为，螺纹钢期货又出现对现货升水的现象，后期现货价格必然要上涨。这种看法是没有道理的。 未来有哪些重要市场因素存在不确定性，继而会影响市场走势？ 生态环境部对环保限产中的一刀切做法再次提出批评，唐山市的限产方案是否属于一刀切，目前尚不得而知。对其评判情况将直接影响唐山及至河北的后期环保整治情况，同时也会对山西的环保整治造成影响。 中美首脑在G20峰值上能够进行会晤说明双边关系已经出现改善，中美贸易谈判在短期内不会出现明显的负面消息，但谈判能否取得实质性改善仍要打问号，中美贸易谈判进展如何将会对市场产生直接或间接的影响。