随着天气渐渐好转，钢市“金三银四”逐渐临近。冷热轧在经历去年部分下游行业的寒冬之后，“两会”的政策春风能使需求回暖吗？今年产能释放情况如何？本期专访我们请到了上海钢联钢材事业部冷热轧分析师胡赛男，来听听她如何分析——

核心观点：

1、制造业等行业降低增值税税率3%，利好整个下游行业。此外，应关注在农村居民购车、新能源汽车、小排量汽车二手车交易等多个方面推出促进消费的措施。

2、预估今年挖掘机和装载机销量增幅维持在22%和8%的水平。汽车销量增速今年基本持平，家电消费政策对冲房地产影响，家电用钢下降有限。近期存在阶段性抢出口效应。

3、预估2019年热轧轧机将有2000万吨产能释放，主要集中在下半年。冷轧轧机增量600来万吨。ESP预计今年有部分新增，需要持续关注。

4、3-4月份冷热轧价格有上涨空间，但幅度和速度较为温和。下游利好政策落地后若不及预期，那么下半年价格压力要大于上半年。

小编：去年板材部分下游行业景气度不高，在两会上是否有板材下游行业的利好政策？

胡赛男：目前两会上并没有针对性特别强的政策，但制造业等行业降低增值税税率3%，对下游企业的整体利润已然形成利好。

除了两会之外，更应关注1月29日国家发改委发布的相关方案，在农村居民购车、新能源汽车、小排量汽车二手车交易等多个方面推出促进消费的措施。这是时隔10年之后，“汽车下乡”政策第一次重启。

不过从我们了解下来的情况，暂没有更高层面的整体政策出台，以地方制定相关刺激政策为主，利好或更多落实在新能源汽车方面。

小编：在财政支出发力下，今年预期基建投资增速有望回升，利好建筑钢材，那么板材需求怎么样？

胡赛男：热轧主要需求来自机械，冷轧、镀锌主要需求则来自家电和汽车。

去年挖掘机和装载机销量增加45%和22%，今年工程机械销量增速不会再维持高位。但基建投资增速回升仍有托底作用，预估今年挖掘机和装载机销量增幅约维持在22%和8%的水平。

汽车销量增速今年基本持平，家电厂方面则表示目前开工已经比年前情况好了很多，可以看到镀锌板价格相对冷热轧也更为坚挺。家电消费政策对冲房地产影响，家电用钢下降有限。

另外近期需求方面还存在抢出口效应。由于后期欧盟关税的调整，因此现在钢厂在加紧完成出口的任务，对部分冷轧深冲、镀锌资源的内贸销售压力有减轻的作用，但这只是阶段性效应。

小编：最近轧材产线有没有什么限产政策？目前冷热轧产能利用率和去年相比有什么变化？

胡赛男：从产能利用率数据来看，近期一些环保限产的影响并没有传导至到冷热轧产线，只有部分钢厂在进行正常检修。

本周我网调研数据，热轧产能利用率80.28%，去年同期79.22%，同比增长1.06%，冷轧产能利用率75.21%，去年同期82.33%，同比下降7.12%。今年1月以来，冷轧产能利用率一直保持在低位水平，主要原因是冷热轧价差收窄钢厂利润走低，而且去年几家钢厂重组也导致了冷轧产能缩减。

小编：我们了解到，热轧产线年内投产有所增加，那么今年冷热轧供应压力是否仍然很大？

胡赛男：去年我网调研热轧产能2.83亿吨，增量在1000多万吨，我们预估2019年将有2000万吨产能释放。热轧新产线投产主要集中在下半年，供应压力随之增大。

去年冷轧产能在1.4亿吨左右，今年总共计划投产增量600来万吨，虽然冷轧产能释放不多，但需要关注ESP产能释放，ESP能替代一些低端普冷产品，且今年预计有部分新增。

小编： 您怎么看3月冷热轧价格？需要注意哪些风险？

胡赛男：对于三月份的板材价格的观点，市场比较统一——3-4月份有上涨空间，但幅度和速度较为温和。

首先成本方面，原材料价格上涨，热卷钢厂毛利才只有80-90元/吨，部分钢厂已有净利润亏损；库存方面，本周我网调研冷热轧总库存数据都继续下降，整体低于去年同期；心态方面，市场对3月份的需求预期依然存在，心态不错；成交方面，2019年Mysteel调研的冷轧贸易商成交量样本，年后十几个工作日同口径样本整体成交量释放好于去年。

但如果下游利好政策落地后不及预期，那么在下半年供应增加的情况下，下半年冷热轧价格压力要大于上半年。