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钢板市场"金九”没有出现,“银十”能否呈现?

时间:2018-10-15 21:02 来源:mysteel 作者:雅延 点击:
1、前三季度热轧下游需求较好,冷轧表现一般。工程机械销量在三季度出现了下滑趋势,预计四季度工程机械的销量增速可能在季末回落。 2、四季度还将新上两条热轧产线。四季度板材产量维持高位,大概率高于去年,甚至高于今年上半年。 3、秋冬季节分级、分类限产所以虽然力度不比去年小,但实际对板材的影响效果小于去年。 4、卷螺差或在四季度发生逆转,目前应关注热轧期现价差。 5、长强板弱的格局将会延续。10月热轧产量或能达到1850万吨左右,热轧价格承压。冷轧短期价格下降空间不大,但是没有实际需求影响,也很难一枝独秀往上涨。

 

小编:首先,请您介绍一下今年前三季度冷热轧需求情况。

曹剑勇:热轧需求不错,1-8月份机械装备、集装箱、造船、重卡、钢结构用钢需求有明显增长,幅度基本保持在在15%-20%,有些甚至达到了20%以上。此外,华北地区环保工程进行时,当地企业设备需改造防止扬尘等等,这些设施建设同样也刺激了热轧需求。不过,三季度以来,工程机械销量出现下滑趋势,预计四季度工程机械的销量增速可能在季末回落。

冷轧方面,前三季度需求较去年同期有下降。上半年汽车产销数据较差,增幅未达预期,直接拖累了冷轧需求。家电用钢需求表现稍好,但家电用钢占比较小。直到7月份开始,汽车用钢需求才有小幅回升,使得现在冷轧价格与热轧处于相对平稳状态。

小编:各地秋冬季错峰生产方案陆续出台,那么板材企业盈利情况、产能释放情况如何?

曹剑勇:我网上周(10月5日)统计,热轧开工率已经达到95.31%,同比上一期增长了3.12%。冷轧开工率则维持在82.98%,与上一期持平。

相比去年,今年的限产力度更大,非采暖季也有部分地区高炉限30%。但我网调研数据显示,产量并没有下降太多,尤其是热轧。一个原因毛利已经超过1000元/吨,市场有一定“想像空间”;第二,去年热轧生产时没有加废钢,今年华北地区热轧生产中加入废钢比例达到了30%-35%,一增一减基本上打平了,除非之后再加大限产力度,产量才可能稍降。今年前三季度多了四条线热轧,四季度还要新上两条产线。

所以对于今年四季度板材产量,我认为是维持高位的,大概率高于去年,甚至高于今年上半年。

小编:今年秋冬季钢厂限产比例按评级划分,是否意味着限产影响小于去年?

曹剑勇:今年限产的力度并不会小于去年,但是已经禁止“一刀切”,采用不同评级限产。目前板材企业的分类基本都在B级以上,C级仅有两家。去年实打实限了30%,今年热轧生产中加了废钢,今年可能产量上还会有增加。虽然力度不比去年小,但对板材的实际影响效果小于去年。

小编:在价差方面有什么需要关注的?

曹剑勇:卷螺差大约在150元左右,现在处于螺纹“有故事讲”,热轧“没故事讲”的状态。

目前比较值得关注的是期现价差,节前黑色系跳水,市场预期库存上升,但是本周我网调研本周钢厂螺纹钢库存减少16.08万吨,现货没有出现很明显的下跌,期货在节后也有一定反弹,螺纹贴水预计持续修复,这个“故事”还要继续。而热轧钢厂库存本周仅下降4.72万吨;冷轧钢厂库存下降1.44万吨,库存去化缓慢。

十一月中旬下第一场雪的到来将是一个转折点。我认为,四季度的最大变量不在于供给端而在于需求端。目前螺纹需求较好,热轧需求已经出现下滑,相比之下螺纹价格较为坚挺。等到十二月,冬储政策出台,价格肯定不便宜,由于前天气原因螺纹钢需求减弱,出现累库。而热轧的需求仍然比较稳定,两者价差可能会出现变化。

后期热轧期现价差可能收紧,表现或先于螺纹。

小编:9月份长强板弱,10月份是否延续这一格局,预计冷热轧价格如何运行?

曹剑勇:长强板弱的格局将会延续。

近一个月内,热轧价格将面临很大的压力。预计10月份是全年热轧产量最高的一个月,我网统计,今年10月热轧产量或能达到1850万吨左右,而正常情况下(7月)的热轧产量为1824万吨。产量高、需求减弱、出口受阻,热轧价格承压。

对于冷轧,能拖动需求的方面不是特别多,价格大概率跟随热轧波动。不过,好在冷轧企业主动减产,所以短期价格下降空间不大,但是没有实际需求影响,冷轧价格也很难一枝独秀往上涨。