铝合金是理想的轻量化材料，迎合了汽车轻量化的趋势。铝合金是铝和镁、铜、硅、锰各种金属元素的产物，在和钢 结构保持相同强度的条件下，比钢轻 50%。铝合金塑性好，可加工成各种型材，且具有优良的导电性、导热性和抗蚀 性，且铝合金的回收率达到 80%，对环境的破坏较小，是理想的轻量化材料，被广泛应用于飞机、汽车、火车、船 舶等制造工业。在应对气候变化、推动绿色发展的大趋势下，铝合金成了各国汽车制造商满足环保政策采用的主要减 重手段之一。依照世界铝业协会的数据，汽车每减少 10%的重量，可减少 6%-8%的排放；每减少 100kg 重量，汽车 百公里燃油消耗量能减少 0.4-0.5 升。 汽车用铝合金主要分为四种：铸造铝材、锻造铝材、挤压铝材和压延铝材。使用最多的是铸造铝材，占比超过 70%。 铝合金车身板属于压延铝材，约占汽车用铝量的 10%-15%，可用于生产如引擎盖等多个汽车车身的大型部件。 全球新能源汽车销量迅速跃升，推高汽车铝板需求。当前燃油车是汽车铝材消耗的主力，未来新能源车市场将成为汽 车用铝的主要增量市场。从 2016 年到 2021 年，全球新能源汽车销量从 75 万辆跃升至约 650 万辆，过去五年复合增 长率高达 53.7%。据 EVTANK 最新预测，2030 年全球新能源汽车销量有望达到 4780 万辆，占当年新车销量的比例 接近 50%。并且就单车耗铝量而言，纯电动车平均单车耗铝量比燃油车高约 30kg。与此同时，汽车铝板是汽车用铝 部件中增长最快的部分：依据 duckerworldwide 的估计，2015 至 2020 年，北美汽车平均用铝量增长了约 18%，期 间汽车“四门两盖“平均用铝量增长高达 163%。在需求端的良好预期下，预计至 2025 年世界车用铝板需求将超过 400万吨。 汽车铝板有效产能主要分布在欧美地区，美国企业占据绝对领先地位。2020 年全球汽车铝板年产能约在 390 万吨附 近，集中在北美洲、欧洲和亚洲地区，中国产能占全球比重约 26.2%，居于世界第二，但产能多为淘汰产能和落后产 能，产能利用率严重偏低。从企业来看，全球汽车板产能主要集中在诺贝丽斯、肯联铝业、美国铝业、美国特殊合金、 海德鲁、日本神户钢铁等国外企业。其中，美国企业利用其多年技术积累和全球化布局的优势，牢牢占据了汽车铝板 产能的前几大席位。由于汽车车身铝板对使用性能及表面质量具有严格标准，国内生产企业设备和技术都存在一定壁 垒，南山铝业是国内唯一可以批量供应全系列、全型号覆盖的内资企业。 铝合金汽车车身板国产替代情况 我国车用铝板需求量大幅上升，自给率仅约 50%。2020 年国内汽车年产量约为 2500 万辆。按照汽车铝化率 30%、 汽车铝板占车用铝材 10%测算，我国 2020 年汽车铝板的需求在 38 万吨左右。2020 年国内车用铝板生产厂家总产量 约 18.6 万吨，车用铝板自给率达到 48.95%。随着国家对新能源车产业的大力支持，部分省市已开始制定禁售燃油车的时间表，新能源车销量还会进一步提升，从而继续推动车用铝板需求增长。 我国单车用铝量相较欧美仍有较大提升潜力。2020 年我国汽车平均单车用铝量仅 130 公斤，离欧洲的 179 公斤、北 美的 211 公斤有较大差距，国内汽车用铝产业还有很大增长潜力。根据世界铝业协会的估计，2025 年国产汽车用铝 量能够突破单车 180kg，铝板等压延铝材占比由现在的 13%提升至 18%，按照汽车铝板占压延铝材 50%计算，2025 年国内汽车铝板年需求量能够达到 60 万吨。 国内企业汽车铝板研究滞后，高性能产能尚待提升。中国汽车轻量化起步不足十年，对于汽车用铝的研究较为滞后。 中国企业自 2013 年来陆续开始对汽车铝板进行研发，存在技术难度高、资金投入大、产品认证缓慢的问题。国内生 产企业大多都没有技术基础，整条生产线生产设备均需进口，生产工艺多处于仿制国外阶段。国内生产厂家 90%的产 量为内板，生产技术较为复杂的外板产能以合资厂商诺贝丽斯、神户钢铁为主。南山铝业是国内首家“四门两盖”铝 板生产商，也是本土唯一能批量生产内外板的企业。目前拥有汽车板在产产能 20 万吨，开工率为 30%，另有在建产 能 20 万吨。